PDF《台湾经济研究院》

1 台湾经济研究院 景气动向调查月报 新闻稿 97.

05.28

一、国际情势 尽管美国次级房贷危机所造成?动性紧缩的窘境并无持续扩大的迹 象,然而其所造成之冲击却无法避免,同时,目前许多国家饱受通膨之威 胁,亚洲主要国家亦正面?出口放缓以及?融市场动荡?安的严峻考验, 加上市场供需失衡等问题短期内亦难以解决,今?上半?全球经济?苏? 道可能?如预期,得等到下半?以后才有希望重回原有成长轨道. 美国 美国商业部经济分析局(BEA)公布的

2008 ?第一季实质 GDP 成长 ?较去?同期成长 2.5%,经济成长?与

2007 ?第四季相同.美国在

2008 ?第一季的投资虽有好转,成长?达-2.8%,但投资?额对 GDP 成长贡献 大致为民间消费的趋缓所抵销.美国

2008 ?第一季的民间消费成长?与 去?同期比,下?至 1.9%.且除?服务业相关消费与前一季属持平之外, 耐久财与非耐久财的消费成长?皆显著下?. 美国的?先指标持续小幅?的上升,为美国景气?苏带?一线曙光. 由经济研究?合会 (Conference Board) 最新公布的

4 月份?先指标为 102, 较3月份指标上升 0.1 个百分点.4 月份之美国?先指标上扬的细项因子 共有?项,包括:股价指?上扬、?邦基?之??差、申请建筑许可件? 增加、首次请?失业救济?人?减少、卖方业绩上扬,以及制造业新订单 之「消费性用品及相关原物?」项目增加.其中申请建筑许可件?增加是 否意味房市景气?苏,有待持续观察.至於下?的?先指标细项因子仅三 项,分别是:4 月份密西根大学消费者信心指?下?、每周工时减少,以 及制造业新订单「非国防耐久财」项目减少.此外,实质货币供给是唯一 维持与

3 月份相同水准的?先指标因子. 在货币政策方面,美国?邦公开市场操作委员会(FOMC)在2008 ?4月30 日?息一码,使得?邦基????至 2.0%的水准.由於次贷风

2 ?、能源与原物?价格高涨等内外变?导致美国经济成长显著低於预期, 美国为?因应景气萎缩的冲击,自2007 ?9月18 日起,改变原先的紧缩 货币政策为宽,希望有效?激经济?苏.由於美国经济在

2008 ?第一 季的表现尚?至於太差,?准会在近期内继续?息的可能性?低. 在消费者信心方面,美国经济研究?合会公布的

4 月份消费者信心指 ?由

3 月的 65.9 点,下?至 62.3 点.其中现况指?下? 9.9 点,而预期指 ?则小幅上升? 0.7 点.经济研究?合会表示:消费者现况指?下?的原 因包括美国经济景气趋缓冲击就业市场,以及油价再创新高等因素.此外,密西根大学公布的

2008 ?5月份消费者信心指?也再由

4 月的 62.6 下?至 59.5 点,其中预期指?下?? 1.6 点,然而现况指?下? 5.3 点. 美国?大信心指标皆显示美国民众对经济?苏缺乏信心,积极提振内需仍 然是景气?苏的充分条件. 日本 日本内阁府公布的

2008 ?第一季实质 GDP 成长?与

2007 ?同期相 比维持为 1.0%,相较於前?季平均 1.7%的成长?,日本经济成长呈现明 显的趋缓.日本在

2008 ?第一季的民间消费与出口虽然有些微的成长, 但投资成长?却出现近??少有的负成长,导致日本经济成长?下?至

2002 ?第二季以?的单季最低水准. 在货币政策方面,由於经济?苏停由贤踅羲?大?重压?下, 日本央?(BOJ)可望将继续维持宽政策,并维持现???水准?变. BOJ 最近一次调升主要??是在

2007 ?的

2 月,以目前日本经济情况? 判断,持续以宽政策??激景气应该是 BOJ 当前唯一的政策选项. 日本在