PDF《中国石油天然气集团公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等.

报告中引用的企业相关资料 主要由企业提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性. 中国石油天然气集团公司跟踪评级报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AAA 评级展望:稳定 上次评级结果:AAA 评级展望:稳定 债项信用 名称额度存续期 跟踪评 级结果 上次评 级结果

08 中石油 MTN1

200 亿元 2008/11/4 ~ 2011/11/4 AAA AAA

08 中石油 MTN2

200 亿元 2008/12/18~ 2011/12/18 AAA AAA

09 中石油 MTN1

200 亿元 2009/3/26 ~ 2012/3/26 AAA AAA

09 中石油 MTN2

200 亿元 2009/6/30 ~ 2012/6/30 AAA AAA

09 中石油 USD1

10 亿美元 2009/5/12 ~ 2012/5/12 AAA AAA

10 中石油 MTN1

200 亿元 2010/4/29 ~ 2015/4/29 AAA AAA

10 中石油 MTN2

50 亿元 2010/5/21 ~ 2017/5/21 AAA AAA

10 中石油 MTN3

150 亿元 2010/6/8 ~ 2017/6/8 AAA AAA

10 中石油

01 100 亿元 2010/8/16 ~ 2020/8/16 AAA AAA

10 中石油

02 100 亿元 2010/8/16 ~ 2025/8/16 AAA AAA

11 中石油 MTN1

100 亿元 2011/3/23 ~ 2014/3/23 AAA AAA

11 中石油 MTN2

100 亿元 2011/3/24 ~ 2016/3/24 AAA AAA 跟踪评级时间:2011 年6月29 日 财务数据 项目2009 年2010 年2011 年3月现金类资产(亿元) 2636.93 2444.51 2833.48 资产总额(亿元) 22213.97 26299.56 27540.75 所有者权益(亿元) 14203.25 15681.11 15982.57 短期债务(亿元) 1385.26 1505.11 2205.63 全部债务(亿元) 3222.16 3941.22 4669.66 营业收入(亿元) 12163.73 17122.17 5274.60 利润总额(亿元) 1285.63 1726.57 462.34 EBITDA(亿元) 2558.50 3225.93 -- 经营性净现金流(亿元) 1950.45 2830.07 191.73 营业利润率(%) 24.57 21.59 17.54 净资产收益率(%) 6.15 7.92 -- 资产负债率(%) 36.06 40.38 41.97 全部债务资本化比率(%) 18.49 20.09 22.61 流动比率(%) 113.81 93.63 98.54 全部债务/EBITDA(倍) 1.26 1.22 -- EBITDA 利息倍数(倍) 43.01 37.23 -- 经营现金流动负债比(%) 36.14 39.26 -- 注:2011 年1季度财务报表未经审计. 分析师 张成[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) Http://www. lhratings.com 评级观点 跟踪期内,中国石油天然气集团公司(以 下简称 公司 )资产规模稳步增长,经营情况 良好.尽管原油价格高位波动,以及征收石油 特别收益金等因素增加了公司经营压力,但凭 借其以油气上游业务为核心的一体化完整产业 链,公司盈利水平仍保持在高水平.公司经营 活动现金流量规模大且较为稳定,经营活动获 取现金的能力强,财务弹性好,整体偿债能力 极强. 公司产业链条完整, 资源和规模优势明显, 有能力持续保持行业主导地位,并维持良好的 经营及财务状况. 综合分析,联合资信维持公司AAA的主体 长期信用等级,评级展望为稳定,并维持

08 中石油MTN1 、 08中石油MTN2 、 09中石 油MTN1 、 09中石油MTN2 、 09中石油 USD1 、

10 中石油MTN1 、

10 中石油MTN2 、 10中石油MTN3 、 10中石油01 、 10中石油02 、 11中石油MTN1 和 11中石 油MTN2 AAA的信用级别. 优势 1. 公司在中国石油石化行业占有主导地位, 规模优势显著,抗风险能力很强. 2. 公司原油和天然气探明储量和产量规模 大,是公司长期经营的基础,整体经营风 险低. 3. 公司油气勘探开发技术处于行业领先地 位,为公司可持续发展提供了有力的技术 支撑. 4. 公司拥有以油气上游业务为核心的一体化 完整业务链,综合运营能力很强,有利于 提高公司营运效率. 5. 公司资产规模大,负债水平低,盈利能力 强,财务弹性好. 跟踪评级报告 中国石油天然气集团公司