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2012 年(第一期)公司债券跟踪评级报告(2015)

3 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司(以下简称 中诚信证评 )因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明:

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外,中诚信证评、评级项目组 成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联 关系.

2、 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则.

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定, 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况.

4、 本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供, 其它信息由中诚信证评从其 认为可靠、准确的渠道获得.因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响,上述信息以提 供时现状为准.中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及 时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业 目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保.

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察,如有的话,应该而 且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议.

6、 本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效;

同时, 在本期债券存续期内,中诚信证评将根据《跟踪评级安排》,定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级,根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级,并及时对外公布.

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2012 年(第一期)公司债券跟踪评级报告(2015) 行业分析 水务行业发展维持平稳,且 水十条 政策 的出台、后续相关政策的密集发布以及国企 改革方案即将实施,给水务市场带来新的发 展机遇. 近年来,在国家宏观政策支持力度的加大及水 务行业本身市场旺盛的需求带动下,水务市场较为 活跃,2014 年,水务市场依然延续了稳步发展的态 势,不断夯实,行业内企业积极发展,并购优质资 产,并逐步向国际化推进.同时,政府日益提高的 节能环保要求、市政公用的继续开放、环境产业政 策的推进以及投融资环境的不断完善,为水务行业 十二五 的发展打下了坚实的基础,未来中国供 水和污水处理市场的需求巨大. 从政策方面来看,2014 年1月3日,国家发改 委、住房城乡建设部印发《关于加快建立完善城镇 居民用水阶梯价格制度的指导意见》,部署全面实 行城镇居民阶梯水价制度.指导意见明确,2015 年 底前,设市城市原则上要全面实行居民阶梯水价制 度;

具备实施条件的建制镇也要积极推进.各地要 按照不少于三级设置阶梯水量,第一级水量原则上 按覆盖 80%居民家庭用户的月均用水量确定,保障 居民基本生活用水需求;

第二级水量原则上按覆盖 95%居民家庭用户的月均用水量确定,体现改善和 提高居民生活质量的合理用水需求;

第

一、

二、三 级阶梯水价按不低于 1:1.5:3 的比例安排, 缺水地区 应进一步加大价差. 国家发改委、环保部制定的《环境污染第三方 治理指导意见》于2015 年1月发布,进一步完善 了工业污水处理行业的融资模式和商业模式. 此外,2015 年4月2日,被称为 水十条 的 《水污染防治行动计划》正式出台,该计划主要包 括对全面控制污染物排放、加快水价改革、完善污 水处理费、排污费和水资源费等多方面进行强力监 管并启动严格问责制,投资额预计将达两万亿元, 为水务企业带来了新的发展机遇.随着 水十条 政策的发布,阶梯水价改革的步伐进一步加紧推 进,该政策有望加速各地发改委阶梯水价政策落 实,预计国内平均用水成本将上升 31%,自来水厂 的成本倒挂现象有望缓解.