PDF《宏观经济环境：中国经济已进入中高速增长通道但质量正逐...》

5 2019 年第一批上海市政府一般债券信用评级报告 www.ccxi.com.cn 债券概况 发行主体概况 本期债券的发行主体为上海市人民政府.上海市是中国四大直辖市之一.上海全市土地面积为6,340.5平方 公里.截至2017年末,上海市下辖16区,全市常住人口总数2,418.33万人. 本期债券条款 2019年第一批上海市政府一般债券计划发行总额209亿元,品种为记账式固定利率附息债券,全部为新增一 般债券.本次公开发行的2019年第一批上海市政府一般债券为2019年上海市政府一般债券(一期),债券 期限为10年,计划发行规模为209亿元,利息按半年支付,发行后可按规定在全国银行间债券市场和证券交 易所债券市场上市流通,债券到期后一次性偿还本金. 表1:拟发行的2019年第一批上海市政府一般债券概况 债券名称

2019 年第一批上海市政府一般债券(一期) 发行规模

209 亿元 债券期限

10 年 债券利率 固定利率 付息方式 利息按半年支付,最后一期利息随本金一起支付 资料来源:上海市财政局 偿债保障措施及募集资金投向 为了加快地方政府债券发行使用进度,保障重点项目资金需求,发挥政府债券资金对稳投资、扩内需、补 短板的重要作用,更好发挥积极的财政政策作用,保持经济持续健康发展,第十三届全国人民代表大会常 务委员会第七次会议决定:在2019 年3月全国人民代表大会批准当年地方政府债务限额之前,授权国务院 提前下达

2019 年地方政府新增一般债务限额 5,800 亿元、新增专项债务限额 8,100 亿元,合计 13,900 亿元;

授权国务院在

2019 年以后年度,在当年新增地方政府债务限额的 60%以内,提前下达下一年度新增地方政 府债务限额(包括一般债务限额和专项债务限额).授权期限为

2019 年1月1日至

2022 年12 月31 日. 根据

2019 年1月底上海市人大通过的《关于上海市

2018 年预算执行情况和

2019 年预算草案的报告》,财 政部提前下达上海市

2019 年第一批新增政府债券额度

385 亿元(其中:一般债券

209 亿元,专项债券

176 亿元),上海市已按规定分别编入

2019 年一般公共预算和政府性基金预算. 上海市将从健全完善政府性债务管理制度,严格政府性债务管理;

落实债务限额管理和债券额度分配方案, 组织实施债券发行工作;

加强对政府债务的动态监控,创新政府债务监管方式;

建立政府债务风险预警和 应急处置机制等诸多方面,防范债务风险,为地方政府债券的偿债做好充分的保障.按照国务院《关于加 强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)和财政部有关做好地方政府置换存量债券和新增地方政 府债券工作的有关要求,2015年起,根据财政部下达上海市的债券额度,上海市财政局编制预算调整方案, 将地方政府债务分门别类地纳入预算管理,一般债务纳入一般公共预算管理,专项债务收支纳入政府性基 金预算管理,并向各相关辖区下达了地方政府债券额度,同时要求各区妥善安排债券资金,严格债券资金 管理,按程序及时纳入预算管理.

6 2019 年第一批上海市政府一般债券信用评级报告 www.ccxi.com.cn 按照财政部要求,一般债券纳入一般公共预算管理,新增一般债券资金要依法用于公益性资本支出.根据 上述要求,上海市财政局认真研究制定了2019年上海市政府债券资金安排使用方案,并已报市政府和市人 大批准.一般债券募集资金投向详见附一. 影响信用实力的主要因素分析 结合近年来的发展和变化情况,中诚信国际先从宏观经济环境入手,分析外部经济环境对上海市的影响, 进而从地方经济、财政实力、偿债能力和体制环境等因素分析和考察上海市政府的基础信用水平,评估在 没有外部支持的情况下上海市政府独立偿还所负担债务的意愿和能力.之后,进一步分析来自中央政府的 外部支持对上海市政府信用水平的影响.在上述分析的基础上,考察偿债保障措施以及债务资金管理体制 对本期债券偿付的保障作用. 宏观经济环境:中国经济运行内在稳定性有效提升,结构调整对经济发展的支撑作用明显, 质量效益保持较好水平;