PDF《格兰杰———以江苏省为例》

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1 ・ 对于贷款的发放与管理有着一套严格的风险控制程序, 而地方政府干预贷款的发放与管理会影响这 一体系的健康运行, 与政府关系密切的问题企业可能会利用寻租手段通过政府干预获得银行贷款, 在 政府干预越强的地区, 抵押资产相对较少和风险相对较高的企业在政府的支持下获得的银行贷款就 越多, 可见, 政府的过度干预将对信贷的安全造成不利影响, 从而降低区域金融的稳定性.在中国, 由 于受到政策性负担、 政治晋升目标等因素影响, 地方官员有干预银行信贷投放的动机.而地方政府的 意志在贷款投放上的重要作用将使问题企业更热衷寻租而非经营企业本身, 从而增加了银行的贷款 风险.特别是区域经济集中度越高的地区, 大型企业对地区经济的影响力越大, 当大型企业出现经营 困境时, 政府官员出于地区经济等因素的考虑, 可能直接干预银行贷款投放与管理, 使贷款审批流于 形式甚至不得不批准企业贷款申请, 这种由政府干预引发的贷款风险的集聚将对区域金融的稳定产 生不利影响. 期限错配会增加流动性风险.在区域经济集中地区, 大型企业更易获得长期贷款, 这加剧了期限 错配导致的流动性风险.金融机构作为资金融通的媒介, 其客观存在的特殊性决定着不论银行系统 还是其他金融机构都普遍存在着资金的期限错配问题.而对于银行系统来说, 由于存在 存短贷长 的矛盾, 当面临挤兑时, 极易产生流动性风险.因此, 如果银行系统存在过高的存贷期限错配, 那么流 动性风险将显著增加, 并且由于合成谬误, 很容易引发系统性风险.在我国区域经济集中度较高的地 区, 大型企业对区域经济发展发挥着极为显著的作用, 对于此类企业, 地方政府为其提供了包括信贷 支持在内的众多优惠措施, 以满足企业的发展需求.政府干预与银行贷款投放比率和贷款期限显著 正相关, 政府能通过干预银行的信贷决策支持地方大型企业获得数量更多及期限更长的贷款, 因此, 区域经济集中度越高, 大型企业通过政府干预获得的贷款期限就越长, 而相对于存款期限, 期限更长 的贷款加剧了贷款与存款的期限错配, 增加了流动性风险, 从而降低了区域金融的稳定性.

(二)区域经济集中与收益 从收益角度来看, 区域经济集中可能导致银行与贷款企业的可持续经营能力的改善, 从而提高区 域金融的稳定性. 信贷适度集中可以增加银行收益.与其他企业类似, 金融机构作为市场活动的主体之一, 增加营 业收入, 降低营业成本, 有助于其提高自身的可持续经营能力, 而作为金融市场的组成部分, 金融机构 自身经营状况的改善, 将对金融市场的健康发展产生积极影响, 从而有助于区域金融的稳定. 二八 定律 认为, 20% 的优质客户贡献了企业80% 的利润, 同时, 大型金融机构更适合为大型企业提供服 务, 因此, 对大型金融机构来说, 大型企业属于优质客户, 从利润角度分析, 将贷款投放至大型企业是 其最优决策.从成本角度分析, 特别是对于银行而言, 信贷分散将导致信贷管理成本增长, 而信贷的 适度集中则会降低信贷管理成本.因此, 信贷适度集中于少数大型企业将有效降低贷款投放成本, 增 加银行经营收益, 从而有利于提高金融稳定性. 企业规模的扩大与产业集聚可以降低企业的生产成本与融资成本.企业的偿债能力与企业的经 营状况密切相关, 当企业利润增加时, 企业偿债能力将得到明显改善, 反之, 则企业偿债能力将显著下 降, 尤其是当企业处于长期亏损甚至濒临破产时, 企业发生违约的可能性显著上升, 从而导致金融机 构不良贷款率的上升, 并对地区金融的稳定产生不利影响.产业集聚与企业规模成正相关关系, 即企 业规模越大, 产业集聚越明显.在区域经济集中度较高的地区, 一方面, 龙头企业能够通过规模经济 与外部性内化降低生产成本与交易成本, 从而获得更多的利润空间;