PDF《中国上市教育企业实力榜》

四、展望――科技赋能教育,助力教育公平(1) 52% 61% 49% 54% 46% 36% 29% 37% 30% 36% 12% 10% 14% 15% 18% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

2013 2014

2015 2016

2017 北京 上广深杭 其他

图表7:教育投融资地域分布情况

2731 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00%

0 1000

2000 3000

4000 5000

2013 2014

2015 2016

2017 2018E 2019E 2020E 教育信息化支出 YOY

图表8:教育信息化支出将维持稳定增长 数据来源:教育部、统计局、IT桔子、清科、广证恒生

15 15 ? 各版块投资机会思考:回归教育本质,强化社会效益,注重教育公平,避免过度逐利. ? 幼教:公办与普惠强化发力,民办园牌照与资质获取难度或加大.关注早教业务市场以及幼教服务、 幼师培训业务的机会. ? 民办学校:禁止K12阶段的营利性办学,非K12阶段民办学校面临转营利性登记后的市场化运营压力, 盈利水平将受影响,依然存在一定的优惠政策. ? K12课外培训:当前依然处于全国整顿规范的后期,中小企业面临证照难题,监管政策趋严推动课外 培训市场走向规范发展,企业规范成本提升.行业洗牌后龙头、规范企业投资价值依然值得关注. ? 职业教育:依然是政府大力推动和鼓励民营资本进入的领域,政策确定性最强. ? 在线教育:具有相关办学资质前提下,关注已实现规模化的在线培训细分龙头的投资价值.

四、展望――回归教育本周,各版块投资思考(2)

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