PDF《国海研究观点精粹（2015-11-23）》

证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 国海研究观点精粹(2015-11-23) 投资要点: ? 策略评论:市场维持强势震荡格局 ? 计算机:关注企业级服务市场 ? 化工行业:关注新材料、农业信息化等长期成长明确的公司 ? 电力新能源:看好新能源汽车、光伏、配网、特高压投资机会 ? 电子行业:同方系

800 亿定增方案打开半导体弹性 ? 传媒行业:虚拟现实风起,关注新网吧模式 ? 食品饮料:关注白酒销售旺季来临的阶段性行情机会 ? 非银金融:推进新三板相关意见出台,券商业务全面受益 ? 国防军工:关注军队改革,继续推荐民参军 ? 餐饮旅游:政策频传利好,看好成长股发展空间,建议逢低布局 ? 环保:关注鼎立股份 ? 建筑:恐袭不改 一带一路 大趋势,多项成果有望近期兑现 ? 汽车:政策助力行业反转 ? 机械:第二次动车组招标全面启动,积极关注高铁产业链投资机会 ? 医药:关注养老服务产业 ? 公用事业:关注燃气门站价下调和核废料处理,推荐重庆燃气、安彩高科、酒钢宏兴 ? 农林牧渔: 国务院政策再度聚焦农村电商,重申推荐辉隆股份 ? 风险提示:行业和公司相关事项低于预期,相关公司增发实施的不确定风险,宏观经济增 速大幅下滑,流动性危机 研究所 证券分析师:代鹏举 S0350512040001 021-68591581 daipj@ghzq.

com.cn 联系人:樊继拓 S0350115050008 021-68591558 [email protected]

2015 年11 月23 日 策略研究 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

2 【策略评论】市场维持强势震荡格局 联系人:樊继拓 S0350115050008 021-68591558 [email protected] 1.1 新三板制度创新凸显资本市场的重要性

20 日中国证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》 ,转板试点有望推进.偏利 空的解读是会增加股市供给, 对于估值偏高的股票利空. 偏利多的解读则是转板制度将给市场带来大量新的投资 标的,有利于活跃股市投资氛围,吸引更多资金参与股市.我们认为,新三板制度是金融改革推进的重要一环, 而金融改革则是经济改革的重要一环. 经济转型需要完善的资本市场提供融资和风险定价等功能, 所以新三板转 板等制度的推进,说明监管层对资本市场的重视,对市场是利好,建议关注创投板块. 1.2 供给侧改革关注新投资方向 2012-2014 年每年 GDP 增速均会在稳增长的带动下出现一个季度左右的回升,但2015 年以来,虽然财政支出增 速较快,货币政策持续宽松,但稳增长却迟迟没有见到效果.李克强的讲话、习近平提到的供给侧改革和三季度 货币政策报告均有政策变化的信号释放出来,可能会推出加大财政投资、减税、价格改革、简政放权等政策,对 冲经济下滑风险.对投资我们认为不要过度符号化,只要不投向过剩产业,投资依然会带来很多正面的影响.我 们认为可以关注智慧城市、地下管廊、养老、环保、新能源汽车及其它相关衍生行业. 1.3 板块配Z建议 近期蓝筹走势较弱,创业板强势,虚拟现实相关个股活跃.我们认为,目前宏观环境较为稳定,但缺少中期逻辑 的推动,所以还需要震荡寻找方向.板块配Z方面,一方面可以关注涉及到供给侧改革的行业;

另一方面,国务 院办公厅印发《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》 ,可以关注涉及到消费升级的行业, 比如体育、旅游、文化、养老、健康等.同时再次强调关注环保行业在秋冬季节的投资机会,本月底将在巴黎召 开气候变化大会,利好碳排放相关个股. 【计算机】关注企业级服务市场 分析师:李响 S0350513090002 孔令峰 S0350512090003 联系人:朱芸