PDF《国海研究观点精粹（2015-11-23）》

17701082297 在政府推行互联网+的时代背景下,在移动智能终端普及以及云计算基础设施不断完善的条件支持下,企业移动 办公和降低 IT 管理成本的需求开始释放.我国企业级服务市场已经启动,市场空间巨大.我们认为,基于 SaaS 的企业级服务是对以往企业服务的一种革新和颠覆.从美国企业级服务市场来看,出现了一批独角兽公司,据不 完全数据统计,美国目前已有

45 家SaaS 上市企业,总市值接近两千亿美元.而国内企业级服务市场相差了至少 3-5 年,但可以看到,我国的企业级服务市场发展迅速.2013 年-2015 年9月三个时期,企业级服务领域发生的 投资案例占当年的比例分别是 10.6%、9.5%、10.7%,即使在二级市场大幅下跌的背景下,一级市场对企业级服 务行业的青睐不改且继续升温, 说明资本对企业级服务市场的前景长期看好. 我们对协同办公这一企业级服务市 场的趋势判断:协同融合+基于 SaaS+移动.重点推荐:北信源、华宇软件. 推荐消费金融主题:我国已进入信用消费时代,新时期的变化在于

1、国家刺激消费政策持续出台

2、消费金融 牌照管制放开

3、居民消费观念升级

4、消费金融产品和授信主体多样化.消费金融蓝海启动,根据艾瑞咨询的 预测,2016-2019 年中国消费信贷规模将维持 20%的复合增速,预计

2019 年将超过

37 万亿.从场景、个人征信、 成立或参股消费金融公司的角度,建议关注如下标的:世纪瑞尔、银之杰. 风险提示:政策出台低于预期、市场大幅下调风险 【化工行业】关注新材料、农业信息化等长期成长明确的公司 分析师:代鹏举 S0350512040001 021-68591581 [email protected] 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 国内碳纤维设备即将取得重大突破,碳纤维正迎来爆发式增长阶段.(1)碳纤维具有其他材料无可比拟的性能 优异性.同钛、钢、铝等传统材料相比,强度上是钢的

20 倍,拉伸模量上比钢强 2-3 倍,比重上不到钢 1/4;

(2)国内产业升级,对碳纤维的需求巨大.汽车、航空航天、风电大叶片三大应用领域驱动碳纤维需求快速增 长.汽车领域,宝马率先与西格里(SGL)联合开发碳纤维增强复合材料,并成功应用 i

3、新7系上,开创碳纤 维大批量应用的新时代.航空航天领域,国产 C919 大型客机商业化推动碳纤维行业快速发展.风电领域,采用 碳纤维复合材料的大功率、长叶片是风力发电机组的发展趋势. 环保板块的十万亿级盛宴有望开启. 十三五 规划十个任务目标公布,其中加强生态文明建设(美丽中国)首 度写入五年规划.环保 十三五 规划将从单一目标即总量控制目标、减排目标,变成双目标即环境质量改善和 污染物总量控制,涉及到绿色经济、土壤环境保护、生态环境保护、水环境污染防治等诸多方面.我们认为,环 保未来五年的发展方向和投资重点将上升至国家战略高度,成为政府重点投资领域. 根据工信部数据显示,2015 年1-10 月,我国新能源汽车累计生产 20.69 万辆,同比增长

3 倍,其中,10 月份新 能源汽车生产 5.07 万辆,同比增长

8 倍,超过之前的预期,预计

2015 年新能源汽车产量有望达到

30 万辆.充 电桩方面,国家出台相关的指导意见,要求电动充电标准实现统一,后续国家和地方的建桩补贴以及推广方案有 望陆续出台,利好新能源汽车发展.我们认为发展新能源汽车作为稳增长的重要措施,将成为 十三五 期间最 重要的投资主线之一,看好新能源汽车上游动力锂电池材料的发展. 国务院会议中提出,决定完善农村及偏远地区宽带电信普遍服务补偿机制,缩小城乡数字鸿沟,农村宽带预计总 投入超过