PDF《大连商品交易所工业品期货价格指数编制方案》

大连商品交易所工业品期货价格指数编制方案

一、基期和基点 1.

基期:2013 年1月4日. 2. 基点:1000 点.

二、品种选择 1. 备选品种:大连商品交易所上市的工业品品种. 2. 品种进入原则: (1)上市时间:新品种上市需至少满一年.若上市不满一年但超过 半年,且成交量和持仓量稳步增长,远超已入选品种,则经由专家委 员会讨论后可以将其纳入指数备选品种. (2)权重下限:入选品种的真实权重大于等于 3%,且经专家委员会 判断非偶然现象. (3)投资属性:品种投资属性良好. 3. 品种退出原则: (1) 品种退市: 一旦成分品种退市立即将其剔除, 并重新计算权重. (2)权重下限:每日盘后计算各成分品种的动态真实权重,若下降 至低于 3%,由专家委员会判断是否为非偶然现象,决策是否需要剔 除. (3)投资属性:当成分品种投资属性下降,剔除该品种.

三、权重设置与调整 1. 权重设置: (1) 计算真实权重: 品种 n 的真实权重 为过去两个半年 (日历年) 中流动性指标的加权平均值(并做归一化处理) ,流动性指标选取半 年内该品种所有合约日均成交额. (2)真实权重上下限:若计算所得某品种的真实权重 ,则剔 除该品种,重新计算剩余品种的 .若某品种的真实权重 , 则定为 60%,剩余权重按上述比例分配给其它成分品种. (3)计算计算权重:利用各品种的 求出各品种参与指数计算的计 算权重 . 2. 权重调整: (1)固定权重调整:权重每半年调整一次,调整日分别为每年1月 的第一个交易日和每年7月的第一个交易日. (2)临时调整权重: 除固定时间调整权重以外,若遇到以下情况则进行权重临时调整. ①经判断,需要纳入新成分品种;

②经判断,需要剔除成分品种;

③品种投资属性减弱,需要剔除;

④品种退市,需要剔除;

(3)调权与展期的时间关系: 调权与品种主力合约展期不同时进行.

四、合约选择与展期 1. 成分合约:各品种成分合约为主力合约,即持仓量最大的合约, 持仓量相同时选择成交量大的合约,成交量再相同则选择远月合 约;

2. 展期方式:判断期 x 天,展期天数

5 天.每日收盘后判断当日主 力合约, 如果出现新主力合约, 则下一交易日开始进行

5 日展期, 展期遵循不回撤原则.各品种的展期判断期天数 x 每年重新判定 一次,依据此前三年的行情数据. 3. 强制展期: 若主力合约在交割月前两个月最后一个交易日仍然无法判定从下 一个交易日起开始展期, 则从下一个交易日起,

5 日展期至远月次 主力合约. (若品种的风险管理等规则发生变化,则强制展期的内容进行相 应修改)

五、计算方法 指数单位为指数点,精确到小数点后

2 位,采用实时计算.同时 每日收盘后计算发布结算价指数,结算价指数由各成分合约的结 算价计算得.具体计算方法为: 1. 最新价指数(实时) (1)第j次( )调权之后到第 j+1 次调权之前(j=0 即 基期起至第

1 次调权之前) : ,其中标准化常数 其中, 为指数在 d 日t时刻的最新值, 为成分品种 n 的主 力合约平滑价格在 d 日t时刻的最新值, 为该段期间品种 n 的 计算权重, 为该段期间的成分品种个数, 为该段时间的标准 化常数, ( )是第 j 次调权前最后一个交易日, 是基期, 是品种 n 主力合约平滑价格在 日的收盘价. (2)第j次( )调权期间: (5 日调权) 其中, 是第 j 次调权的