PDF《晨会 HK Equity Market Daily》

225 21,802.6 0.2 1.4 0.6 道琼斯 26,150.6 (0.7) (0.1) 9.1 标普

500 2,878.2 (0.6) 0.4 10.1 纳斯达克 7,909.3 (0.6) 0.8 13.8 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌%

1 日5日1年纽约期油 64.0 (0.7) 2.2 0.9 纽约期棉 78.1 (1.1) 1.1 (5.8) 纽约期金 1,303.5 0.5 1.0 (2.5) 伦敦期铜 6,481.3 0.2 1.0 (4.7) 伦敦期铝 1,854.5 0.3 (0.8) (13.8) 波罗的海 干货指数 714.0 0.4 4.2 (25.0) 主要外汇商品 商品 收盘 点位 涨跌%

1 日5日1年美元指数 97.0 (0.0) (0.4) 8.0 VIX 14.3 8.3 6.9 (34.4) 人民币兑1 美元 6.7 0.1 0.2 (6.4) 日圆兑1 美元 111.1 0.3 0.2 (4.1) 美元兑1 欧罗 1.1 0.0 (0.5) 8.6 美元兑1 英镑 1.3 0.1 0.6 7.6 美元兑1 澳元 0.7 0.0 (0.7) 7.4 香港市场概览 类别 总市值 (亿元) 成交金额 (亿元) 市盈率 PER (倍) 市净率 PBR (倍) 恒生指数 197,109 406.4 11.8 1.4 H 股指数 126,320 329.3 9.7 1.2 红筹指数 46,794 68.2 11.3 1.3 耐用品及科技 51,901 143.4 19.7 1.7 金融 51,112 155.5 13.0 1.0 房地产 27,176 90.7 11.5 1.4 电讯 20,984 53.3 15.6 1.2 消费品 15,538 35.1 19.1 1.6 投资品 11,413 26.4 14.6 1.0 能源 11,020 28.0 13.2 1.3 医药 8,654 39.3 20.6 2.4 原材料 7,845 31.0 15.2 1.4 公用事业 7,115 16.5 12.7 1.2 汽车 6,334 48.5 13.7 1.5 交通及运输 4,700 10.3 13.1 1.0 消费服务 4,629 9.3 21.2 1.7 注:PER、PBR 的计算采用最近的年报数据 市值、成交金额为最近一个交易日的数据 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 评级说明及免责声明请参考封底

2019 年4月10 日2.晨会 HK Equity Market Daily 市场动态: ? 香港市场 港股周二窄幅震荡,收盘恒指报 30,157 点,升0.3%;

国企指数报 11,815 点,升0.2%.大市 成交 1,142 亿港元.中资板块普遍上涨,电讯板块涨幅居前,涨1.5%;

原材料板块跑输大市, 跌0.4%.5G 概念股造好,南京熊猫 (00553.HK) 及京信通信 (02342.HK) 分别涨 15.7%及14.3%.个股方面,比亚迪 (01211.HK)

3 月汽车销量同比增 8.5%,股价涨 1.3%.美国股市 下跌, 道琼工业指数跌 190.44 点, 跌幅 0.72%, 报26,150.58 点;

标普

500 指数跌 17.57 点, 跌幅 0.61%,报2,878.20 点;

纳斯达克指数跌 44.61 点,跌幅 0.56%,报7,909.28 点.亚太 主要股指个别发展, 欧洲主要股指普遍下跌. 今早亚太主要股指普遍下跌. 市场里 聪明的钱 倾向于针对乐观因素立刻行动,而不是等待风险因素出清.所以当前的行业轮动是以复苏预期 推动而不是实际数据验证.这种行业轮动是一种非典型的轮动模式,和正常的周期性轮动最大 的差异在于轮动行情持续时间变短而轮动速度加快,往往在实际行业中观数据改善前就已经反 应完毕.在这种预期推动的行业轮动下,我们预计未来只要是符合经济复苏的逻辑且前期滞涨 的行业都存在补涨机会,尤其是地产产业链上的相关行业.博弈复苏预期,预计家电、汽车、 博彩、铝和银行存在补涨机会:1) 家电:库存偏高是隐忧,但已经相当程度上反映在了当前滞 涨的走势上,预计未来地产竣工增速修复的预期会形成行情催化.2) 汽车:一季报压力仍存, 但市场预期充分.住宅销售面积增速大约领先乘用车销量增速 1~3 个月,3 月份

20 大重点房 企销售面积同比增长 18.2%,已经出现改善迹象,此外,商务部表态未来可能继续出台提振汽 车的消费政策.3) 博彩:3 月澳门博彩收入的好转预计将引发市场的盈利修复预期,地产产业 链的复苏预期以及粤港澳大湾区的建设等因素对博彩行业都有正向带动作用. 4) 铝: 需求边际 好转和供给收缩将驱动二季度行业利润拐点显现.5)银行:当前处于估值比价的底部,未来政 策、经济和信用格局改善将推动估值修复.轮动进入到后期预计会呈现简单的补涨特征,重点 关注石油石化和铜.如果再叠加当前的估值水平,同时满足前期滞涨且历史相对估值比价维持 低位的一级行业包括石油石化、有色和银行,其中石油石化的超额收益走势已经与油价背离