PDF《募集说明书》

(三)管理风险 发行人自成立以来保持着较好的发展势头,资产、收入规模稳健增长,员 工人数及下属分支机构的数量也随之增多,组织结构和管理体系日趋复杂,存 在着一定的管理风险.

(四)政策风险

1、行业监管政策风险 政府正在逐步放宽对石油及石化行业的监管,但仍存在着较多政策管制, 包括但不限于:发放原油及天然气开采许可证;

不定期公布天然气及成品油的 指导价格;

确定税项及收费;

制定原油及成品油进出口配额及程序;

制定安全、 环保及质量标准.因此,相关监管政策可能会对发行人的业务运营及业务拓展 产生一定影响.

2、环保政策风险 中国石油天然气集团公司

2011 年度第五期超短期融资券 募集说明书

10 石油石化行业具有运营区域广泛、地理条件多样的特点,不排除发行人在 环境保护方面存在未完全达到有关规定和政策要求的情况.目前,发行人正积 极推进与环境保护和污染治理有关的各项工作,对建设项目环境保护管理、环 境监测和环境统计工作等不断规范完善.总体而言,国内环保政策要求的不断 提高,可能会增加发行人的相关环保支出.

3、税费政策风险 根据国家有关政策,发行人目前须缴纳多种税费,包括但不限于:企业所 得税、增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护建设税、矿产资源补偿费、 石油特别收益金、探矿权使用费、采矿权使用费等.近年来国际原油价格波动 剧烈,对发行人缴纳石油特别收益........