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2011 年度第一期超短期融资券 募集说明书

6 收率 指 在炼化生产过程中,某一时期投入单位数量原料所获得 产品(如成品油、化工产品等)的实际产量与理论最大 产量之比 陆上 指 所有的陆地区域和水下浅于

5 米的区域 海上 指 水下

5 米或更深的区域 EPC 指即Engineering Procurement Construction,该方式是工程 项目总承包商按照合同约定,承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作,并对承包工程的质量、 安全、工期、造价全面负责 EPCM 指即Engineering Procurement Construction Management,该 方式是由承包商全权负责工程项目的设计和采购,并负 责施工阶段的管理 HSE 管理体系 指即Health Safety Environment,健康、安全与环境管理体 系,该体系自上世纪

90 年代前后兴起、发展,目前在海 外已衍生出 HSSE(Health Safety Security Environment) 管理体系,即引入了适用于应对恐怖危害的安全保卫工 作(Security) 油气当量换算 指1吨原油=1255.39 立方米天然气 (以1吨原油相当于 7.389 桶原油进行换算) 储采比 指 指对于任何给定的井、油田或国家,探明储量与原油年 产量之间的比值,或对于天然气而言,则为探明储量与 井口产量的比值(不包括放空燃烧的天然气) 中国石油天然气集团公司

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第一章 风险提示及说明 本期超短期融资券无担保, 超短期融资券按期足额还本付息取决于发行人的 信用及偿债能力.投资者在评价和购买本期超短期融资券时,应认真考虑下述各 项相关风险因素:

一、本期超短期融资券的投资风险

(一)利率风险 在本期超短期融资券存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化,国家经 济政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化,市场利率的波动将对投资者 投资本期超短期融资券的收益造成一定程度的影响.

(二)流动性风险 本期超短期融资券将在银行间市场上进行流通,在转让时可能由于无法找 到交易对手而难以将超短期融资券变现,存在一定的交易流动性风险.

(三)偿付风险 在本期超短期融资券的存续期内,如政策、法规或行业、市场等不可控因 素对发行人的经营活动产生重大负面影响,进而造成发行人不能从预期的还款 来源获得足够的资金,将可能影响本期超短期融资券按期足额还本付息.

二、发行人的相关风险

(一)财务风险

1、利率波动导致的风险 近年来,人民币贷款基准利率水平变动幅度较大,影响了发行人债务融资 的成本.中国人民银行未来可能根据宏观经济形势变化继续调整基准利率水平, 并可能导致发行人利息支出产生较大波动,从而对经营业绩产生一定影响.

2、汇率波动导致的风险 目前我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮 动汇率制度,人民币在资本项下仍处于管制状态.人民币的币值受国内和国际 经济、政治形势和货币供求关系的影响.未来人民币兑其他货币的汇率可能与 中国石油天然气集团公司

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8 现行汇率产生较大差异,将对发行人的经营业绩产生一定影响. 发行人以人民币为记账本位币,汇率的波动对经营业绩具有双重影响.人 民币对美元升值可能会减少发行人的营业收入,同时进口原材料和设备的成本 也可能因此下降;