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300 个基点确定.除非发生强制付息事件,本 期中期票据每个付息日,公司可自行选择将当期利息以及按照本条款 已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付,且不受到任 何递延支付利息次数的限制;

前述利息递延不构成公司未能按照约定 足额支付利息. 每笔递延利息在递延期间应按当期票面利率累计计息. 强制付息事件指付息日前12个月内公司本部及全部子公司向股东分红 (按规定上缴国有资本收益除外)或减少注册资本.本期票据无担保. 主体与中期票据信用评级报告

6 募集资金用途 本期票据拟募集资金

7 亿元,全部用于补充流动资金. 宏观经济和政策环境

2014 年以来我国经济增速有所回落, 但主要经济指标仍处于合理 区间,产业结构更趋优化;

短期内我国经济下行压力仍较大,但随着 十三五 规划和供给侧结构性改革的持续推进,我国经济仍具有保 持中高速增长的潜力 近年来,受固定资产投资和房地产投资增速降低、传统产业产能 过剩严重及实体经济运营成本提高增长乏力等因素影响,我国经济增 速有所回落,从高速增长转向中高速增长.2014~2016 年,我国 GDP 同比增长速度分别为 7.3%、6.9%和6.7%,经济增速有所回落.

2016 年,我国经济整体表现为稳中趋缓、稳中有进、稳中有忧, 产业结构持续优化,主要经济指标仍处于合理区间.2016 年,我国实 现国内生产总值 744,127 亿元,同比增长 6.7%,增速同比下降 0.2 个 百分点.根据国家统计局初步核算数据,2017 年上半年,我国实现国 内生产总值 381,490 亿元,同比增长 6.9%,增速同比上升 0.2 个百分 点.分产业看,第一产业增加值 21,987 亿元,比上年增长 3.5%;

第二 产业增加值 152,987 亿元, 比上年增长 6.4%;

第三产业增加值 206,516 亿元,比上年增长 7.7%,占国内生产总值的比重为 54.13%,高于第二 产业 14.0 个百分点,产业结构更趋优化.经济景气度方面,2017 年7月,中国制造业 PMI 终值为 51.4%,较上月回落 0.3 个百分点,仍位于 临界点之上.总的来看,2014 年以来,国民经济增速有所回落,但主 要经济指标仍处于合理区间,运行较为平稳,结构调整在加快推进, 保持稳中有进的态势,产业结构更趋优化. 从国际形势来看,2017 年以来,世界经济整体有所复苏,世界银 行于

2017 年6月将

2017 年世界经济增长预期由 2.4%上调至 2.7%, 但 全球经济仍面临下行风险,处在危机后的深度调整之中.在宏观经济 方面,美、欧、日等发达经济体总需求不足和长期增长率不高现象并 存,新兴市场经济体总体增长率下滑趋势难以得到有效遏制;

在金融 市场方面,发达经济体政府债务负担有所好转,但新兴市场经济体和 发展中经济体政府债务负担未见改观,此外,全球非金融企业债务水 平进一步升高,成为全球金融市场中新的风险点.2016 年11 月9日, 特朗普当选美国总统,其团队所主张的医疗、贸易、金融、外交等方 面政策,预示美国战略收缩力度将加大,继英国脱欧之后,美国大选 结果将增加全球经济的不可预见性和波动性. 美联储于

2017 年6月14 日再次将联邦基金利率目标区间上调

25 个基点到 1.0%至1.25%的水 平,美元走强的同时大宗商品价格不可避免地承受更大的压力,同时 加大了诸多国家货币汇率的贬值压力.整体而言,2017 年以来,世界 经济有所复苏,但仍存在一定的不稳定性和不确定性. 主体与中期票据信用评级报告