PDF《福建三钢闽光股份有限公司2011年公司债券（第一期）跟踪评...》

清华控股有限公司

2015 年可交换公司债券跟踪评级报告(2017)

2 约16.

71 亿元,担保比例为 1.67 倍,较初始担 保比例(1.43 倍)有所上升,进一步增强了本 次债券本息按照约定如期足额兑付的安全性. 关注?债务规模增加较快, 未来仍面临一定的投资压 力.随着公司项目建设和收购兼并活动的推 进,近年来公司债务规模快速增加,未来仍将 开展一定规模的收购和投资活动, 或将对财务 结构稳健性造成一定影响. ? 业务整合并购及扩张对公司管理提出的挑战. 公司下属子公司较多,股权结构复杂,随着现 有业务的整合、并购的增加以及新领域的拓 展, 公司管理水平和内部控制完善需要进一步 提升. ? 投资项目的收益具有不确定性. 公司从事的高 新技术产业投资风险较大, 新项目能否成功并 产生预期效益应予以关注. 清华控股有限公司

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3 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司(以下简称 中诚信证评 )因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明:

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外,中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系.

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务,并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则.

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定, 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况.本评级报告所依据的评级方法在公司网站 (www.ccxr.com.cn)公开披露.

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供, 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得.因为可能存在人为或机械错误及其 他因素影响,上述信息以提供时现状为准.中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真 实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、完整性、 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保.

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察,如有的话,应该而 且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议.

6、 本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本次债券到期兑付日有效;

同时, 在本次债券存续期内,中诚信证评将根据《跟踪评级安排》,定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级,根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级,并按照相关法律、法规对外公布. 清华控股有限公司

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4 行业关注 近年来国家出台多项高新技术产业扶持政 策,为公司业务的持续发展提供了有力支撑 近年来,中央和各地方出台了一系列加速高技 术产业发展的政策措施.新的《企业所得税法》为 高技术企业提供了更加公平的竞争环境, 《国务院 办公厅转发科技部等部门关于建立风险投资机制 若干意见的通知》 、 《创业投资企业管理暂行办法》 及其配套政策的制订,使我国创业投资进入了一个 新的快速发展阶段,成为高技术企业融资的重要渠 道之一. 《当前优先发展的高技术产业化重点领域 指南》的定期发布,对引导社会投资,形成政策合 力,加速高技术产业发展发挥了重要作用. 表1:近年来高新技术产业相关政策一览 时间 政策 主要内容 2009.04 国务院《电子信息产业调整和振兴规划》 将电子信息产业细分为九大重点领域,确定了 骨干产业稳定增长、 战略性核心产业实现突破、通过新应用带动新增长 三大任务. 2010.10 国务院《关于加快培育和发展战略性新兴 产业的决定》 确定了节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、 新材料、新能源汽车七大战略性新兴产业的发展方案. 2011.01 国务院《关于进一步鼓励软件产业和集成 电路产业发展若干政策的通知》 制定相关财税优惠政策、鼓励投资政策、加大科技研发政策等支持软 件产业和集成电路产业的发展. 2012.04 财政部和国家税务总局《关于进一步鼓励 软件产业和集成电路产业发展企业所得税 政策的通知》 明确了对符合条件的软件和集成电路企业税收优惠的具体办法. 2014.06 国务院《国家集成电路产业发展推进纲要》 着力发展集成电路设计业, 围绕重点领域产业链, 强化集成电路设计、 软件开发、系统集成、内容与服务协同创新,以设计业的快速增长带 动制造业的发展.到2020 年,集成电路产业与国际先进水平的差距 逐步缩小,全行业销售收入年均增速超过 20%.到2030 年,集成电 路产业链主要环节达到国际先进水平,一批企业进入国际第一梯队, 实现跨越发展. 2016.07 国务院《关于印发 十三五 国家科技创新 规划的通知》 提出 十三五 期间科创的总体目标是:国家综合创新能力世界排名进 入前