PDF《兴业期货研究部》

6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 能化策略周度报告(甲醇、聚烯烃) 图3甲醇冲击

2900 未果 图4波动率大幅回落 数据来源:Wind、兴业期货研究咨询部

2、期货数据跟踪 本周现货价格小幅松动 50-100 元/吨,但期货市场震荡下跌令企业信心不足.甲醇受 内地沿海套利影响,华东地区价格降幅达

100 元/吨,接近周末商家降价出货,但整体成交 一般. 品种 日期 华北(元/吨) 华东(元/吨) 华南(元/吨) 西北(元/吨) LLDPE

5 月21 日9550-9700 9500-9850 9550-9750 \

5 月25 日9450-9600 9450-9750 9600-9700 \ PP 粒料 拉丝

5 月21 日9100-9200 9150-9250 9200-9300 \

5 月25 日9050-9150 9150-9200 9150-9250 \ MA

5 月21 日\3200-3250 3500-3520 2730-3000

5 月25 日\3120-3150 3450-3480 2730-3000 PP-3MA 价差反弹至

900 以上,主要因为甲醇大跌所致,目前 MTO 利润小幅恢复, 烯烃厂普遍六月复产.L-PP 价差已缩小至极限,短期维持 100-200 震荡. 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 能化策略周度报告(甲醇、聚烯烃) 图5甲醇基差扩大 图6甲醇 9-1 价差缩小 数据来源:Wind、兴业期货研究咨询部 图7甲醇净多持仓不断减少 图8塑料基差走扩 数据来源:Wind、兴业期货研究咨询部 图9线性与低压高压价差扩大 图10 拉丝与共聚均聚价差扩大 数据来源:Wind、兴业期货研究咨询部 -1,000 -500

0 500 1,000 河北 江苏 山东(南部) 内蒙古 -1,000 -500

0 500 1,000 16/8/15 16/9/15 16/10/15 16/11/15 16/12/15 17/1/15 17/2/15 17/3/15 17/4/15 17/5/15 17/6/15 17/7/15 17/8/15 17/9/15 17/10/15 17/11/15 17/12/15 18/1/15 18/2/15 18/3/15 18/4/15 18/5/15 MA1-5 MA5-9 MA9-1 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 能化策略周度报告(甲醇、聚烯烃) 图11 L-PP 小幅扩大 图12 PP-3MA 高位回落 数据来源:Wind、兴业期货研究咨询部 图13 塑料前二十净持仓 图14 PP 前二十净持仓 数据来源:Wind、兴业期货研究咨询部

3、产业链数据跟踪 3.

1、上游 原油: 中东地缘政治紧张局势缓和, 上周油价上涨势头放缓, 截至周五传言沙特和俄罗斯达成 增产协议,原油期货暴跌. 截止

5 月22 日当周,根据 CFTC 统计,投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有 的净多头减少 1.7%,管理基金在纽约商品交易所美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净 多头减少 2.01%,而在洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头 增加 28.22%. 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 能化策略周度报告(甲醇、聚烯烃) 图15 欧美油价暴跌 图16 基金多头持仓比例连续四周减少 数据来源:Wind、兴业期货研究咨询部 乙烯、丙烯、石脑油及动力煤: 上周石化原料价格随油价大涨,截止

5 月25 日,CFR 日本石脑油

684 美元/吨(-10 美元/吨) ,CFR 东北亚乙烯

1340 美元/吨(+90 美元/吨) ,丙烯 CFR 中国

1130 美元/吨(+10 美元/吨) . 鄂尔多斯

5500 大卡动力煤维持

340 元/吨,山东济宁

5500 大卡动力煤价格维持

650 元/吨,对应到盘面的甲醇成本为

1925 和2365 元/吨.煤价大跌后适当反弹. 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 能化策略周度报告(甲醇、聚烯烃) 图17 乙烯、丙烯价格上涨 图18 坑口动力煤价格 数据来源:Wind、兴业期货研究咨询部 3.