PDF《环保部紧急发函确保群众温暖过》

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告环保部紧急发函确保群众温暖过 冬――电力及公用事业行业周报

2017 年12 月10 日 看好/维持 电力及公用事业 行业周报 周报摘要:

12 月4日,环保部向京津冀及周边地区 2+26 城市下发《关于请做好 散煤综合治理确保群众温暖过冬工作的函》 .

发函内容,进入供暖季,凡属没有完工的项目及地方,继续沿用过去的燃 煤取暖方式或其他替代方式.已完工的项目及地方,必须确保气源、电源 稳定供应及价格稳定.在存在问题和矛盾的情况下,工业等领域用气用电 必须为民让路. 我们认为,煤改气长期趋势不变,短期波折带来的经验会使后续推进工作 更加稳定可持续,而明年输气管线和接收站的投运也对行业和相关企业形 成长期利好.同时,为了改善燃煤带来的空气质量问题,环保设施加装和 改造工作必然继续强力推进.叠加环保税政策即将实施的影响,利好聚光 科技等检测类及龙净环保、清新环境等非电领域烟气治理和燃煤锅炉上市 公司. 投资建议:当前环保产业具备环境治理和社会投资双重属性,国家对环境 质量要求的提高以及减缓 GDP 增速下滑的需求都要求环保产业在未来承 担更加重要的历史使命,市场空间只是初步开启.我们认为环保板块进入 加配良机,上调行业评级.后市策略方面,我们建议关注政策驱动力明显 的细分领域龙头、业绩估值较为匹配个股以及处于历史低估值个股. 市场回顾:本周环保指数上涨-2.23%,沪深

300 指数上涨 0.13%,环保板 块跑赢大盘 2.36 个百分点,环保板块跌幅位于所有板块靠前位置.152 家 样本公司中,31 家公司上涨,109 家公司下跌,截至本周五

12 家公司停 牌.本周环保板块跑赢大盘的主要原因是市场对煤改气进度担忧造成煤改 气个股大幅下挫.表现较为突出的个股有联美控股、三峡水利等;

表现较 差的个股有天域生态、龙泉股份等.本周推荐组合蒙草生态(20%) 、中金 环境(20%) 、京蓝科技(20%) 、岳阳林纸(20%) 、金圆股份(20%)上涨1.34%,跑赢大盘 1.21 个百分点,跑赢环保指数 3.57 个百分点. 下周组合推荐:蒙草生态(20%) 、中金环境(20%) 、京蓝科技(20%) 、 岳阳林纸(20%) 、金圆股份(20%) . 风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险. 分析师:杨若木 010-66554032 y [email protected] 执业证书编号: S1480510120014 分析师:洪一 010-66554046 hongy [email protected] 执业证书编号: S1480516110001 研究助理: 庞天一 010-66554128 pangty @dxzq.net.cn 行业基本资料 占比% 股票家数

154 4.47% 重点公司家数 - - 行业市值 23964.37 亿元 3.86% 流通市值 16885.93 亿元 3.84% 行业平均市盈率 23.82 / 市场平均市盈率 19.28 / 行业指数走势图 资料来源:东兴证券研究所 相关行业报告

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