PDF《传媒行业》

二、行业层面,主流用户及消费群体从80后为主向90后、00后为主的变迁,同时互 联网传媒行业盈利模式也由原来流量模式向流量+付费模式过渡 , 由此将产生新文娱 消费模式.

1、经历电视、PC、移动几轮互联网传媒产业周期后,以80后为主流的 娱乐消费形式,经历迭代升级,产业趋于成熟,而以

90、00后为代表的文娱消费正 在崛起,因文化、消费观念不同也将诞生差异化的新模式.

2、另一方面,互联网传 媒盈利模式中,流量变现模式瓶颈已现,而用户付费模式正在快速普及,将打开新 增长空间,同时产生新商业模式.

3、国际化对A股公司是机遇也是挑战,引入海外 优质资产,同时将国内好的产品和模式带出去,打开全球市场,目前国际化还在摸 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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49 投资策略|互联网传媒 索阶段,缺乏成功经验,龙头公司国际化是引领.

三、投资角度,维持自下而上的选股思路,选择业绩确定性强,以及通过模式升级 打开增长空间的公司. 营销:上半年由于并表影响及内生稳健发展,业绩增速不错,后续营销+垂直领域拓 展、国际并购打开新增长.推荐省广股份、利欧股份、明家联合. 影视动漫:今年2季度开始电影票房走势低迷,影视公司全年业绩增速承压,关注板 块调整带来的个股投资机会,另外重点关注头部电影上映的催化机会.推荐龙头公 司,包括文投控股、万达院线、光线传媒、华策影视,以及中小市值公司,包括慈文 传媒、........