PDF《操盘建议》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 供需方面,海内外产胶区逐步开割,橡胶供给压力有所抬 升,原料价格多数回落.库存方面,交易所库存有所回落, 但目前仍位于高位,库存压力不减,橡胶基本面依旧弱势 难改.整体来看,橡胶宏观面及基本面均表现偏弱,消息 面利多影响逐步消退,胶价预计将维持弱势运行. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 有色 金属 (铜) 不确定性较强,沪铜单边建议谨慎为主 宏观方面,中方采取反制措施,对美商品加征关税, 拖累全球需求预期,打击市场风险偏好,对铜价形成短线 向下的冲击,然一方面宏观形势当前难言确定,另一方面 基本面赞比亚铜矿再生扰动,供应端仍有支撑,或难形成 趋势性形势,沪铜单边建议观望.期权方面,持有做多波 动率组合. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 陈雨桐 021-80220260 从业资格: F3048166 有色 金属 (铝) 赤泥泄露不可忽视,沪铝前多继续持有 中美互加关税致风险资产偏好下降,而沪铝因其基本 面相对偏强而表现抗跌. 主要是山西就赤泥泄露进行严整, 部分氧化铝企业被勒令减停产,氧化铝价格因此止跌企稳 从而使得电解铝生产成本回升,成本支撑作用显现;

另外 铝锭库存去化力度可观提振铝价,因此我们建议沪铝前多 可继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 有色 金属 (锌) 贸易摩擦阴云笼罩,沪锌前空持有 中国就美国加征关税进行反制措施,中美贸易紧张局 势加剧,市场避险情绪升温;

又因国内冶炼厂复产陆续兑 现以及海外库存持续交仓,锌锭供应增加将导致锌价易跌 难涨,我们建议沪锌前空持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 有色 金属 (镍) 宏观供需双弱,沪镍前空持有 宏观方面,中方采取反制措施,对美加征关税,全球 贸易局势进一步紧张,避险情绪升温,打压风险品,基本 面,沪镍供应增加需求偏弱的格局延续,在宏观与基本面 双重压制之下,沪镍预计偏弱运行,前空继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 原油 宏观供需扰动不断,原油谨慎者暂观望 宏观方面,中方做出反制措施,提升美国商品关税税 率,国际贸易局势紧张加剧,全球避险情绪进一步升温, 拖累全球经济预期,显著打击以原油为首的风险品;

基本面,伊朗问题仍在发酵,一方面是美国制裁之下 伊朗原油出口预期的不可避免的下滑,另一方面是动荡中 东局势下原油供应安全问题,最新消息显示,沙特两艘邮 轮在霍尔木兹海峡附近遇到 蓄意攻击 ,全球原油供应 安全受到威胁,在OPEC 暂无显著增产迹象之前,油价或 研发部 陈雨桐 021-80220260 从业资格: F3048166 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 受此支撑;

综合考虑,当前宏观与基本面有所背离,同时 不稳定性因素较多,原油单边观望为宜. 单边策略建议:观望. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 钢矿 避险情绪叠加高供应,螺纹钢新单轻仓试空

1、螺纹、热卷:宏观方面,继美国宣布对华进口商 品加征关税后,周一我国亦宣布对美进口商品加征关税, 并放出清单,中美贸易关系恶化,令市场避险情绪升温, 利空整体大宗商品;