PDF《张家港化工机械股份有限公司公开发行公司债券申请文件 募集》

2、本次债券发行结束后,将申请在深交所上市.由于本次债券的具体交易 流通审批事宜需要在发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批或核 准,发行人目前无法保证本次债券一定能够按照预期在深交所交易流通,且具体 上市进程在时间上存在不确定性, 亦无法保证本次债券会在债券二级市场有活跃 的交易.因此,投资者将可能面临流动性风险.

3、本期债券存续期内,由于公司所处的宏观经济、政策、行业环境等方面 存在不可预见或不能控制的客观因素,以及公司生产经营存在的不确定性,可能 导致公司不能从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付本息, 从而对债券持 张家港化工机械股份有限公司公开发行公司债券申请文件 募集说明书 1-1-4 有人的利益造成不利影响.

4、公司属于化工装备制造行业,主要生产非标压力容器,公司根据客户的 特殊要求生产产品.由于产品的生产周期较长,公司与客户之间一般采取分期收 付款方式履行合同,截至

2011 年9月30 日、2010 年12 月31 日、2009 年12 月31 日和

2008 年12 月31 日, 公司应收账款余额分别为 58,670.60 万元、 45,847.83 万元、38,227.01 万元和 17,967.95 万元,占当期营业收入的比例分别为 74.53%、 66.59%、41.39%、20.41%.报告期内,公司应收账款中账龄在一年以内的比例 除2010 年在 60%左右,其余均在 70%以上.尽管公司的客户基本都是国内大中 型国有企业等一些中高端客户,实力雄厚、信用良好,但是仍然存在应收账款发 生坏账的风险.

5、公司首次公开发行股票募集资金投资项目,其中重装项目总投资额 116,008.80万元,重件码头项目总投资额34,335.74万元.另外,2011年3月17日, 公司第一届董事会第九次会议审议通过 《关于与中科合成油工程有限公司合资设 立张化机【新疆】有限责任公司的议案》 ,伊犁重装项目总投资额117,151.2万元, 上述投资资本支出合计267,495.74万元,资本性支出较大,将使公司面临现金流 出增多的流动性风险,同时对公司的偿债能力造成一定影响.

6、2008年下半年以来,世界范围的经济金融危机日趋严峻.面对当时装备 制造业市场需求不振、竞争更加激烈的形势,国务院于2009年5月出台了《装备 制造业调整和振兴规划》 (2009~2011年) ,作为装备制造业综合性应对措施的行 动方案.本公司所属行业为化工装备制造业的压力容器子行业,是国家重点鼓励 发展的产业,国家针对本行业出台了大量的优惠措施及指导意见,这些措施给本 公司的生产经营及未来发展提供了较为宽松的政策空间. 未来如果国家产业政策 调整,将对本公司的业务造成一定的影响.

五、张化机2011年年报的预约披露时间为2012年4月21日,根据目前情况所 作的合理预计,2011年年报披露后仍然符合公司债券的发行条件. 张家港化工机械股份有限公司公开发行公司债券申请文件 募集说明书 1-1-5 目录 释义.9

第一节 本次发行概况.14

一、发行人基本情况.14

二、公司债券发行批准情况.14

三、公司债券发行核准情况.14

四、本期公司债券发行的基本情况及发行条款.15

五、本期公司债券发行上市安排.18

六、本次发行的有关当事人.18

(一)发行人.18

(二)保荐人(主承销商及承销团成员)18

(三)发行人律师事务所.19