PDF《中国南 方电网有限责任 公司》

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9 年 年公 公司 司债 债券 券( (第 第二 二期 期) ) 信 信用 用评 评级 级报 报告 告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

Investors Service Co.

, Ltd.

1 新世纪评级 Brilliance Ratings ? 概述

2 新世纪评级 Brilliance Ratings

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 中国南方电网有限责任公司 公开发行

2019 年公司债券(第二期) 信用评级报告 概况 1. 发行人概况 中国南方电网有限责任公司(简称 南方电网 、 该公司 或 公司 ) 是按照《国务院关于印发电力体制改革方案的通知》 (国发[2002]5 号)和《关 于印发〈中国南方电网有限责任公司组建方案〉和〈中国南方电网有限责任公 司章程〉的通知》 (发改能源[2003]2101 号)组建的有限责任公司,由中央直 接管理,财务关系在财政部单列.公司于

2002 年12 月29 日正式挂牌并开始 运作,2004 年6月18 日完成工商注册登记手续.2006 年12 月,广东省人民 政府将所持有的公司部分股权转让给中国人寿保险(集团)公司(简称 中国 人寿 ) ,截至

2018 年末,广东省人民政府持有公司 38.40%股权,中国人寿持 有公司 32.00%股权,国家电网有限公司(简称 国家电网 )持有公司 26.40% 股权,海南省人民政府持有公司 3.20%股权.根据组建方案、章程及其他相关 文件,公司由中央直接管理,国务院国有资产监督管理委员会(以下简称 国 务院国资委 )代表国务院履行出资人职责,国务院国资委为公司实际控制人. 公司股权结构图详见附录一. 该公司是国有重点骨干企业,主要以经营广东省、广西壮族自治区、云南 省、贵州省和海南省(简称 南方五省(区) )电网业务为主,是国家授权的 南方五省(区)电网的唯一运营商,肩负着保证供电安全、规划南方电网、培 育南方电力市场以及管理电力调度和电力交易的重要职责.此外,公司作为国 务院确认的大湄公河次区域电力合作中方执行单位,近年来加强与港澳地区、 大湄公河次区域国家的电力合作,参与能源开发和电力市场交易等.2018 年, 公司完成售电量

9702 亿千瓦时,西电东送电量

2175 亿千瓦时,实现营业收入 5326.41 亿元,净利润 126.15 亿元.截至

2018 年末,公司资产总额 8149.97 亿元,所有者权益为 3225.17 亿元.2018 年公司位居世界

500 强企业第

110 位, 综合实力很强. 2. 债项概况 (1)债券条款 该公司本期债券拟发行规模为

65 亿元,用于偿还有息负债和补充流动资

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 金.

图表 1. 拟发行的本期债券概况 债券名称: 中国南方电网有限责任公司公开发行

2019 年公司债券(第二期) 总发行规模:

65 亿元人民币 本期发行规模:

65 亿元人民币 本期债券期限: 品种一为

3 年期;

品种二为

5 年期 定价方式: 按面值发行 偿还方式: 每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金一起兑付 增级安排: 无 资料来源:南方电网 (2)募集资金用途 该公司拟使用本期债券所募集资金偿还有息负债和补充流动资金. 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国 单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现 实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;