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2016 年底,公司合并资产总额 3,165.61 亿元,负债合计 2,021.67 亿元,所有者权益(含 少数股东权益)1,143.94 亿元,归属于母公司所有者权益合计 977.29 亿元.2016 年,公司实现营 业收入 2,352.92 亿元,净利润(含少数股东损益)1.26 亿元,归属于母公司所有者的净利润-1.50 亿元;

公司经营活动现金流量净额为 26.59 亿元,现金及现金等价物净增加额 1.33 亿元. 截至

2017 年3月底,公司合并资产总额 3,173.72 亿元,负债合计 2,026.18 亿元,所有者权益 公司债券信用评级报告 陕西延长石油(集团)有限责任公司

5 (含少数股东权益)1,147.54 亿元,归属于母公司所有者权益合计 979.58 亿元.2017 年1~3 月, 公司实现营业收入 594.53 亿元,净利润(含少数股东损益)0.06 亿元,归属于母公司所有者的净 利润 0.06 亿元;

公司经营活动现金流量净额为 8.53 亿元,现金及现金等价物净增加额为 24.09 亿元. 公司注册地址:陕西省延安市宝塔区枣园路延长石油办公基地;

法定代表人:贺久长.

二、本期债券概况及债券募集资金用途 1. 本期债券概况 本期债券名称为 陕西延长石油(集团)有限责任公司公开发行

2018 年公司债券(第一 期) ,基础发行规模为

30 亿元,公司和主承销商将根据网下申购情况决定是否行使超额配售选 择权,即在基础发行规模

30 亿元的基础上,追加不超过

30 亿元(含30 亿元)的发行额度.本期 债券票面金额为

100 元,按面值发行,期限为

5 年.本期债券的利率采取询价方式确定,本公司与 主承销商将根据网下询价结果按照国家有关规定协商确定利率区间,以簿记建档方式确定最终发行 利率,在本期债券存续期限内保持不变.本期债券采用单利按年计息,不计复利.每年付息一次, 到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付. 本期债券无担保. 2. 本期债券募集资金用途 本期债券募集资金扣除发行费用后,拟全部用于补充流动资金.

三、行业分析 公司是一家上下游一体化的能源化工企业,隶属于石油石化行业,主要业务涉及勘探与生产、 炼油与化工、销售、天然气与管道等. 1.行业概况 石油是重要的战略资源,直接影响着我国的经济发展和国家安全;

石油石化行业是我国国民经 济的支柱产业,石油及石油化工产品作为基础能源和基础材料已被广泛应用于各个领域.石油石化 行业具有技术密集型和资金密集型双重特征,行业进入壁垒较高. 石油石化行业产品主要分为原油和天然气、石油产品和石化产品.原油和天然气产生于产业链 上游,通过勘探与开发直接成为销售产品;

石油产品通过炼制和加工原油获得,主要包括汽油、煤油、柴油等各类成品油和沥青、石蜡、焦炭等其他产品;

化工产品通过加工石油产品获得,主要包 括乙烯和丙烯等中间石化产品、合成树脂、合成橡胶、合成纤维等. 近几年我国原油产量、消费量和净进口量一直呈现增长态势,对外依存度始终处于较高水平. 根据 Wind 资讯数据,2014~2016 年,我国生产原油 2.11 亿吨、2.15 亿吨和 2.00 亿吨,波动下降;

进口原油 3.08 亿吨、3.36 亿吨和 3.81 亿吨,持续上升;

表观消费量为 5.19 亿吨、5.47 亿吨和 5.78 亿吨,持续增长;

近年来由于国内原油产能波动中有所下降,中国原油供应对外依存度持续处于高 水平. 总体看,石油是我国重要的战略物资,行业进入壁垒较高.近年来,我国原油供应对外依存度 有升高的趋势. 公司债券信用评级报告 陕西延长石油(集团)有限责任公司