PDF《江苏江南水务股份有限公司股权收购涉及江阴国源资产经营有...》

3 - 小数点后保留两位

(二)收益法评估结果 在评估基准日

2013 年2月28 日,在企业持续经营及本报告所列假设条件下,光 大水务(江阴)有限公司经审计后的股东全部权益价值为 22,806.38 万元,采用收益 法评估,评估后股东全部权益价值为 27,700.00 万元,评估增值 4,893.62 万元,增值 率21.46%.

(三)评估结果的选取 采用资产基础法得出的评估结果与收益法结果相差 226.66 万元, 差异率 0.83%, : 光大水务(江阴)有限公司现在的经营已经处于稳定期,其收入水平涉及的水处 理量和处理价格变化不大,而且公司目前的固定资产改造和投资已经基本完毕,预计 未来也无需较多的资本性支出,整个公司处于稳定收益期.同时,根据

2007 年11 月 光大水务(无锡)控股有限公司与江阴市建设局、江阴市财务局及江阴市新国联投资 发展有限公司签订的 江阴市城区等四家污水处理厂资产转让项目污水处理服务 协议,光大水务(江阴)有限公司于特许经营协议约定到期日项目设施完好无偿归还当 地政府企业,因此在收益法评估中经营期限采用有限期经营,即按营业执照上记载的 江苏江南水务股份有限公司股权收购涉及江阴国源资产经营有限公司持有的光大水务(江阴)有限公司 30%股权 价值评估报告 江苏中天资产评估事务所有限公司 -

4 - 期限(特许经营权协议约定期限到

2037 年12 月止) .考虑到该公司实际是有特定的 经营期限的,该公司的主要价值体现就是通过特许经营权的经营情况得以实现,所以 采用收益法比资产基础法更为合理. 综上所述,本次评估采用收益法的评估结果 27,700 万元作为光大水务(江阴)有 限公司股东全部权益价值的最终评估结论.经折算,江阴国源资产经营有限公司持有 的光大水务(江阴)有限公司 30%股权价值为 8,310 万元. 6.特别事项说明: (1)中信银行江阴支行的借款由本公司特许经营权所产生的污水处理收费权质 押担保、由中国光大国际有限公司提供担保;

中信银行深圳支行的借款由本公司特许 经营权所产生的污水处理收费权质押担保、由中国光大国际有限公司提供担保、由本 公司滨江厂房屋及土地提供抵押担保;

(2)公司无权证的房屋面积为 9641.84 平米,其中滨江污水厂 2090.2 O,澄西 污水厂 177.43 O,石庄污水厂 3389.73 O,城市污水厂 3984.48 O.评估时该部分房 屋面积以现场实际测量核实面积为准,评估价值中未考虑相关规费.若评估时点后, 经法定房产测绘机构测定的面积数量发生变化,评估价值应作相应的调整;

滨江、澄 西及石庄污水厂均取得了土地使用权证,城市污水厂的土地系租赁使用;

(3)根据

2007 年11 月光大水务(无锡)控股有限公司与江阴市建设局、江阴 市财务局及江阴市新国联投资发展有限公司签订的 江阴市城区等四家污水处理厂资 产转让项目污水处理服务 协议,光大水务(江阴)有限公司于特许经营协议约定到 期(2037 年12 月)后项目设施完好无偿归还当地政府企业,本次评估在资产基础法 评估中已考虑此因素对评估值的影响, 具体操作思路是在对固定资产和土地使用权进 行评估时其经济寿命年限不超过特许经营协议约定的经营期限;

(4)本次评估时未考虑少数股权对评估结果产生的折价影响,也未考虑委股权 流动性对评估结果的影响. 7.经江苏省人民政府国有资产监督委员会备案后,本评估报告书方可正式使用. 本评估结论仅对股权转让之经济行为有效.本评估报告的有效期为一年,即自