PDF《下游受到高价原料冲击,PTA高位震荡或延续》

PTA企业生产利润为1576元/吨,PTA利润上行. 第6页中游动态-PTA仓单与库存 ? 截止2018年8月24日当周,PTA库存天数为1.5天,较上周-1天;

PTA期货仓单数量为5717张,周环比+700张;

? 库存天数减少,而期货盘面回调预期走强,仓单数小幅增加. 第7页中游动态-装置变动 中文名称 装置产能 当前开工 备注 福海创石化(翔鹭)

150 100% 福海创石化(翔鹭)

150 50% 福海创石化(翔鹭)

150 0% 宁波台化

120 100% 逸盛海南石化

220 100% 上海亚东石化

70 100% 珠海BP

110 100% 珠海BP

125 100% 宁波利万(原三菱)

70 100% 第8页中游动态-装置变动 远东石化

140 65% 逸盛石化(宁波)

70 100% 逸盛石化(宁波)

220 100% 于8月6日停车检修,8月9日已升温重启 逸盛石化(宁波)

200 100% 逸盛大化(大连)

200 0% 逸盛大化(大连)

175 100% 逸盛大化(大连)

195 100% 蓬威石化

90 100% 已出合格品,装置运行稳定 佳龙石化

60 0% 于6月12日停车检修,目前计划9月下 旬重启 中石化仪征化纤

60 100% 中石化仪征化纤

35 100% 第9页中游动态-装置变动 中石化上海石化

40 100% 中石化扬子石化

35 100% 中石化扬子石化

65 100% 计划于9月上旬重启运行, 该装置于去年11月份停车;

中石化天津石化

34 100% 中石油辽阳石化

48 0% 中石油辽阳石化

32 0% 中石化洛阳石化

32 100% 中石油乌石化

9 100% 江阴汉邦

60 100% 第10 页 中游动态-装置变动 江阴汉邦

110 100% 江阴汉邦

110 100% 三房巷海伦化学2期120 100% 三房巷海伦化学

120 100% 恒力石化(大连)

220 100% 1号220万吨装置进入检修, 现已升温重启 恒力石化(大连)

220 100% 恒力石化(大连)

220 100% 虹港石化

150 100% 桐昆嘉兴石化

150 100% 现正常生产,或在9月份存在检修, 但尚未得到官方确认 桐昆嘉兴石化2#

220 100% 目前运行稳定 第11 页 下游动态-聚酯切片 第12 页 下游动态-涤纶短纤 第13 页 下游动态-涤纶长丝 第14 页 下游动态-终端织造 第15 页 市场主流观点 类型 多头核心逻辑 期货公司 ? PTA-聚酯环节供需偏紧的格局并未出现逆转, 预计短期回调深度不会太大,目前只是PTA价 格涨幅过大,略显脱离基本面利好所及的时候, 价格出现了调整需求;

? 目前离储备棉竞拍结束不足

30 个工作日,预 计储备棉的成交率将逐步上升,预计下周成交 率也将维持在高位,对郑棉有一定的支撑作用;

? 近期 PTA 大涨带动的下游纱线价格上涨也在一 定程度上以及氛围上支撑了棉花的价格;

? 中长期而言,我们依然看好PTA整体供需,虽 然加工费已大幅扩张、但我们对长周期加工费 仍持乐观态度,年底前库存将在当前80-85万 吨附近水平进一步下降,期间即使出现阶段性 的库存累计修复力度也会比较有限;

? 周内郑商所几度出手干预使其涨幅收窄,但多 头炒作热情不减,上涨格局未变.短期 PTA 预 计仍保持偏强走势,下方支撑关注10 日线附近. 类型 空头核心逻辑 期货公司 ? PTA期价出现连续下跌,主要是受资金因素影响 上升,且能化品种均有不同程度的走弱.加上, 随着09合约临近交割,多头资金的离场拖累价 格的持续走高;

? 本周随着大连220万吨装置重启,供需缺口阶段 性被弥补、库存低位持稳为主,周内现货市场 对台风影响货运的问题关注较多,但短周期关 键因素应在大厂商的行为操作上;