PDF《渤海证券研究所晨会》

环保板块中,龙净环保、中再资环等涨幅居前.估 值方面,公用事业市盈率(TTM,剔除负值)为18.14 倍,与上周相比下降 0.77 个百分点,相对沪深

300 的估值溢价率则上升至 58.15%.细分子行业方面,电力、燃气、水务、环保工程及服务市盈率(TTM,剔 除负值)分别为 17.11 倍、23.86 倍、19.45 倍和 22.31 倍. 行业动态 京津冀签署水生态环境治理合作共建协议 长江流域、渤海入海河流消 劣 工作全面推进 20854812/36139/20190524 09:05 晨会纪要(2019/5/24) 请务必阅读正文之后的免责声明

3 of

6 雄安新区印发

2019 年大气污染综合治理工作方案 公司信息 博世科:拟引进国有战略投资者并签署战略合作协议 高能环境:签署 1.37 亿元工程承包合同 中山公用:拟收购兰溪桑德水务 100%股份 投资策略 近日,京津冀三地签署了《 京津冀 水生态环境治理合作共建框架协议书》 .根据协议,三地拟建立重大水 污染(疫情)事故排水应急联动机制、水务行业相关标准规范统一等联动机制,并在框架协议基础上,联合 天津创业环保等七家地域骨干运营单位发出 京津冀 水生态环境治理合作共建倡议,利好京津冀三地水务 相关企业.另外,雄安新区印发

2019 年大气污染综合治理工作方案.方案提出,2019 年雄安新区 PM2.5 平均浓度比

2018 年下降 6%以上,优良天数比例达到 60%以上.同时,方案要求,要加快推进挥发性有机 物深度治理,推进燃气锅炉低氮改造和生物质锅炉超低排放改造等具体工作要求.投资策略方面,在当前中 美经贸摩擦等不确定因素影响下,板块伴随大盘波动较为明显,建议优先关注板块内自身造血能力较强、现 金流稳定、业绩增长确定性强的个股.本周给予环保及公用事业行业 中性 的投资评级.股票池推荐:瀚 蓝环境(600323.SH) 、国祯环保(300388.SZ)和先河环保(300137.SZ) . 风险提示 1)政策落实不及预期;

2)行业竞争加剧致毛利率下滑. 20854812/36139/20190524 09:05 晨会纪要(2019/5/24) 请务必阅读正文之后的免责声明

4 of

6 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 公司评级标准 买入 未来

6 个月内相对沪深

300 指数涨幅超过 20% 增持 未来

6 个月内相对沪深

300 指数涨幅介于 10%~20%之间 中性 未来

6 个月内相对沪深

300 指数涨幅介于-10%~10%之间 减持 未来

6 个月内相对沪深

300 指数跌幅超过 10% 行业评级标准 看好 未来

12 个月内相对于沪深

300 指数涨幅超过 10% 中性 未来

12 个月内相对于沪深

300 指数涨幅介于-10%-10%之间 看淡 未来

12 个月内相对于沪深

300 指数跌幅超过 10% 免责声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,不保证该信息未经任 何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更.在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价.在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保,投资者自主作出投资决 策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效.我公司及其关联机构 可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务.我公司 的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息.本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有,未获 得渤海证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制.如引用、刊发,需注明出处为 渤 海证券股份有限公司 ,也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改. 20854812/36139/20190524 09:05 晨会纪要(2019/5/24) 请务必阅读正文之后的免责声明