PDF《长江电力投资湖南桃花江核电有限公司》

7 最终评估结论.桃花江核电全部股东权益价值账面值为 9.72 亿元, 其中固定资产评估增值 0.79 亿元,在建工程减值 0.90 亿元,土地使 用权增值 0.25 亿元,全部股东权益价值评估值为 9.86 亿元,评估增 值0.14 亿元.

(二)项目经济性评价 基于桃花江核电可行性研究报告(2009 版)的相关边界条件下, 考虑 FCD 时间的推迟所产生维持期间财务费用和维护成本导致总投 资的增加,公司对桃花江核电项目收益率和上网电价进行测算.根据 测算结果, 假设桃花江核电项目按照目前预期于

2016 年初正式开工, 按照 0.43 元/千瓦时电价测算,预计项目资本金内部收益率不低于 9%,投资收益能力良好.

四、交易方案 公司投资桃花江核电,并承继桃花江核电项目投资协议、桃花江 核电公司章程中规定的股东各项权利和义务.

(一)股权收购 公司以协议转让方式收购三峡集团所持桃花江核电全部股权, 交 易对价以经评估的桃花江核电

2014 年6月30 日全部股权价值为参考 依据, 考虑三峡集团认缴待缴出资, 确定交易对价 161,671,537.52 元. 三峡集团同意,若至

2020 年12 月31 日,桃花江核电项目未取 得国家有权部门核准批复文件,或2020 年12 月31 日前,国家有权 部门明确表示暂停桃花江核电项目, 公司有权要求三峡集团回购截至

2014 年6月30 日三峡集团已实缴出资额对应的桃花江核电股权,回 购价格以回购时评估值确定, 最低回购价格为本次交易对价加上交易

8 对价实际支付之日至回购款实际支付日(不含当日)按照人民银行贷 款基准利率确定的同期银行贷款利息.

(二)后续出资 公司在本年度还需向桃花江核电出资 49,480,000.00 元. 桃花江核电后续投资按照工程进度安排分年度逐步出资到位, 公 司将每年对其投资纳入年度投资预算, 根据桃花江核电股东会决定的 年度投资额,按照公司投资管理制度进行自主决策.

(三)审批程序 公司收购三峡集团所持桃花江核电股权属于关联交易投资事项. 根据公司投资、关联交易相关制度规定,单笔或在连续

12 个月内累 计金额低于净资产值的 0.5%(3.91 亿元)由总经理审批,超过该额度 的需提交董事会决策.结合公司前期关联交易情况,本次交易需提交 董事会审批. 公司关联交易投资决策权限表 项目 总经理 董事长 董事会 关联交易 单笔或在连续

12 个月内累 计金额低于净资产值的0.5%(3.91 亿元);

无 单笔或在在连续

12 个月 内累计金额为净资产值的 0.5%-5%(3.91 亿元-39.1 亿元);

投资 单笔不超过净资产的 0.5% (3.91 亿元) ;

一个会计年度内累计不超 过净资产的 2.5%(19.55 亿元) 单笔不超过净资产的2.5%(19.55 亿元) ;

一个会计年度内累计不 超过净资产的 5%(39.1 亿元) 单笔不超过净资产的 5% (39.1 亿元) ;

一个会计年度内累计不超 过净资产的 10%(78.2 亿元) 信息披露 关联交易连续

12 个月内累计金额高于净资产值的 0.5%(3.91 亿元);

上市公司披露的关联交易公告应当包括历史关联交易情况. 注:截至

2013 年底,长江电力净资产约为

782 亿元.

五、投资风险分析

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(一)政策风险 尽管十八大以后我国核电政策逐渐出现调整迹象, 但社会民众对 发展内陆核电的疑虑仍然存在,全社会关于环保、安全的要求不断提 高,国家对于核电政策调整存在不确定性,桃花江核电是否能够按计 划顺利推进,存在不确定性. 从国际上看,虽然福岛事件后世界各国核电建设有所暂缓,但美 国、 法国、 俄罗斯等主要有核国家对境内核电站进行全面安全检查后, 政府表示继续支持发展核电, 印度和巴西等新兴国家也加快了核电的 发展步伐.同时,中国三峡集团同意,若至