PDF《中国水电：全球水利水电建设第一品牌》

发行篇 问:请问为何缩减了发行规模? 范集湘:中国水电作为中国乃至全球水利水电建设领域的第一品 牌,上市是公司的发展战略;

通过上市实现公司股权多元化,可以加强 公司治理、进一步强化市场化运营机制对公司发展的促进作用,募集 资金规模大小并非上市的主要目标.

目前资本市场处于需求严重不足 的状况,很多优质资产被低估,资本市场资金需求压力很大,在这种情 况下,我们既要考虑对资本市场资金压力,又要考虑公司的实际价值, 为此公司主动调整了发行规模,希望投资者理解我们的良苦用心. 谢谢! 问:请问募集资金到位后对公司的业务有怎样的发展作用? 袁柏松:本公司本次募集资金拟投向设备采购、水电及风电等清 洁能源电力投资、公共基础设施建设、补充流动资金等项目. 上述项目 的开发进度和盈利情况将对本公司未来的经营业绩产生重要影响. 本次募集资金的运用紧紧围绕公司的主营业务,注重项目的盈利 能力及影响力,提高主营业务的生产效率,进一步提升公司的核心竞 争力及市场影响力,进一步增强公司的可持续发展能力. 谢谢! 问:您觉得这次的价格区间合理吗? 预计定价会在什么水平? 保荐人: 本次所定的价格区间对应的动态市盈率为 11.25-12 倍, 我们认为是比较合理的,是在综合考虑发行人基本面、所处行业、可比 公司估值水平和市场环境等因素综合确定的,同时,我们还希望留给 二级市场一定的上升空间. 所定的区间涵盖了参与初步询价的大部分 机构,包含了大部分机构报价的密集区间和价格重心. 谢谢! 行业篇 问:请简单介绍下水利行业未来发展前景? 袁柏松:水利是现代农业和工业的命脉,更是民生的基础,过去国 家在水利建设方面的欠账太多,而行业的发展与国家对水利建设的重 视程度和投资规模有关.在2011 年1月29 日发布的中央一号文件―― ―《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》中,明确了 新形势下水利的战略定位,制定和出台了一系列针对性强、覆盖面广、 含金量高的加快水利改革发展的新政策、新举措. 文件要求加大公共 财政对水利的投入,多渠道筹集资金,力争今后

10 年全社会水利年平 均投入比

2010 年高出一倍. 据水利部发展研究中心测算,预计今后

10 年将投入

4 万亿元. 同时,在2011 年7月8日至

9 日召开的中央水利工作会议上,国 家主席胡锦涛进一步明确加快水利改革发展的主要目标是,力争通过

5 年到

10 年努力,从根本上扭转水利建设明显滞后局面. 到2020 年, 基本建成防洪抗旱减灾体系、水资源合理配置和高效利用体系、水资 源保护和河湖健康保障体系、有利于水利科学发展的体制机制和制度 体系. 以上中央兴修水利的政策文件意味着我国将进一步扩大内需,促 进经济增长,南水北调等大型民生水利工程建设及大江大河的治理将 全面提速;

另外,各省区不断加大资金投入,加快农田水利建设,未来 水利市场容量极为可观. 谢谢! 问:请问水电建设是未来发展的重点方向? 李跃平:要实现2020 年非化石能源比重达到15%, 碳减排40-45% 两项目标 ,兑现我国节能减排承诺,关键是调整电力生产结 构. 在此背景下,由于水电与风电、核电相比,具有资源明确、技术成 熟、设备配套、队伍成熟等诸多优势,是目前唯一可以大规模开发利用 的可再生清洁能源. 优先有序开发水电已成为全球的共识,加快发展 成为必然的选择. 电力 十二五 发展的原则是: 优先开发水电;