PDF《上海国际港务（集团）股份有限公司》

2010 年一季度财务报表整理、计算(2007 年财务数据取自

2008 年财务报表期初数和上年数) . 评级观点 本报告表述了新世纪公司对上港集团主体信用的评级观点,并非引导投资者买卖或持有上港集团发行的金融产品及债权人向上港集团授信、 放贷、赊销的一种建议.报告中引用的资料主要由上港集团提供,所引用资料的真实性由上港集团负责. 上海国际港务(集团)股份有限公司主体长期信用评级报告 概要 上海国际港务(集团)股份有限公司 ? 优势: z 随着上海国际航运中心建设的推进, 上港集团经营环 境有望得到进一步优化, 有助于公司提升集装箱中转 业务量. z

2009 年上海港货物吞吐量继续保持全球第一, 集装箱 吞吐量全球第二. 作为上海港最大的集装箱码头经营 企业,上港集团区位优势显著. z 上港集团主业――集装箱业务竞争优势明显, 随着洋 山深水港一至三期码头的合并运行, 公司集装箱吞吐 能力大幅提升. z 上港集团

2009 年面对不利的市场环境,通过加强市 场开拓,大力推动水水中转业务,并制定了多项措施 保箱量,生产经营从二季度起止跌企稳,吞吐量和营 业收入呈现逐季环比回升的态势. z 上港集团资本实力雄厚,资产质量良好,在经营环节 能够形成持续稳定的现金净流量, 且货币资金存量较 多,可为其偿债提供可靠的保障. ? 风险: z

2009 年受外贸进出口业务下滑影响, 上港集团港口集 装箱装卸量同比减少,造成全年经营业绩出现下滑. 虽然近期国内外贸及港口业出现回暖迹象, 但上港集 团中短期内仍面临一定经营压力. z 上海港目前仍属于腹地型港口,国际中转吞吐量较 少,国际竞争力尚待进一步提升. z 上港集团中短期内资本性支出量大, 会给公司带来一 定的资金压力. 评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司 新世纪评级 Brilliance Ratings 目录

一、 概况…1

二、 公司管理.2

(一) 股权状况.2

(二) 公司治理与关联关系.3

(三) 高级经营管理者.4

(四) 内部管理.4

(五) 评价…6

三、 经营分析.6

(一) 经营环境.6

(二) 经营状况.9

(三) 经营优势与风险.13

(四) 发展战略.16

(五) 评价…17

四、 财务分析.18

(一) 债务分析.18

(二) 盈利性分析.20

(三) 现金流分析.22

(四) 资产质量分析.24

(五) 评价…26

五、 外部支持.26

六、 评级结论.26 附录 主要财务指标表.28 各项财务指标的计算公式.29 评级结果释义…30 跟踪评级安排…31

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 上 上海 海国 国际 际港 港务 务( (集 集团 团) )股 股份 份有 有限 限公 公司 司 主体长期信用评级报告 释义 上港集团,该公司,或公司:指上海国际港务(集团)股份有限公司 新世纪公司,或本评级机构:指上海新世纪资信评估投资服务有限公司

一、概况 该公司前身为上海港务局,1988 年经上海市人民政府交通办公室 《关于同意上海港务局办理工商登记的批复》 (沪府交企[1988]149 号) 批准设立成为独立核算的全民所有制企业.2003 年1月,根据上海市 人民政府《关于同意上海港务局改制为上海国际港务(集团)有限公司 的批复》 (沪府[2003]6 号) ,上海港务局整体改制为国有独资有限责任 公司,注册资本

50 亿元人民币,由上海市国有资产管理办公室(现为 上海市国有资产监督管理委员会)授........