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2 新世纪评级 Brilliance Ratings 面临福建省内港口业务分流风险. ? 贸易业务风险.跟踪期内,厦门港务贸易业务规 模仍较大,且贸易品种主要系钢材、煤炭及铁矿 石等大宗商品,期末存货规模较大,公司贸易业 务面临较大的价格波动风险. 关注: ? 港口资源整合.随着港口行业资源整合面不断扩 大,目前福建省交通运输集团也正在以整合福建 省港航公司为开端, 加速推进福建港口整合工作, 关注在资源整合的背景下,厦门港务面临的竞争 情况变化. ? 未来展望 通过对厦门港务及其发行的

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01 与16 厦港02 主要信用风险要素的分析, 本评级机构维持 公司 AA+ 主体信用等级,评级展望为稳定;

认为

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01 与16 厦港

02 还本付息安全性很高, 并维持上述债券 AA+ 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 厦门港务发展股份有限公司 及其发行的

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01 与16 厦港

02 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照厦门港务发展股份有限公司

2016 年面向合格投资者公开发行公司债 券(第一期)及(第二期) (分别简称

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01 和

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02 )信用评 级的跟踪评级安排,本评级机构根据厦门港务提供的经审计的

2018 年财务报 表及相关经营数据,对厦门港务的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险 进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟 踪评级. 截至

2019 年4月末,该公司存续债券本金余额为 11.00 亿元,公司自

2014 年以来起发行债券均正常付息、兑付.公司发行的短期融资券和超短期 融资券募集资金均已用于补充营运资金及(或)偿还银行借款,公司发行的

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01 募集资金扣除发行承销费后已全额用于归还海隆码头项目建设 贷款;

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02 募集资金扣除发行承销费后已全额用于补充营运资金.

图表 1. 公司

2014 年以来发债情况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (年) 发行利率 (%) 起息日期 注册额度 (亿元) 注册时间 本息兑付情况

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02 5.00 5(3+2) 3.02 2016-10-25 11.00 2016-05-27 未到期,正常付息

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01 6.00 5(3+2) 3.25 2016-06-27 未到期,正常付息

15 厦港务发 CP002 0.50

1 4.40 2015-05-27 7.00 2013-05-28 到期兑付

16 厦港务发 SCP001 1.00

90 天2.92 2016-07-08 12.00 2015-11-11 到期兑付

15 厦港务发 CP001 0.50

1 4.40 2015-05-27 7.00 2013-05-28 到期兑付

14 厦港务发 CP001 3.00

1 5.26 2014-09-12 到期兑付 资料来源:厦门港务 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国 单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现 实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情况

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 下,主要央行货币政策开始转向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻,短 期内经济增长下行压力较大, 但在各类宏观政策协同合力下将继续保持在目标 区间内运行;

中长期内,随着我国对外开放水平的不断提高、经济结构优化、 产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我国经济的基本面有望长期 向好并保持中高速增长趋势.