PDF《万联证券策略周刊（第79 期）》

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2013 年9月23 日 星期一

1、市场策略 超预期的 PMI 数据给予反弹延续的支撑,流动性环境若无大 的恶化,则短期大幅下跌的风险较小.

美联储超预期的延续 QE,使得全球风险资产的下一风险窗口延续至

12 月.九月 末流动性可能出现一定的季末性紧张,但应好于预期和季节 性规律.银行类金融机构已经自八月末开始主动调整流动性 水平,以避免季末效应.另一方面最新的外汇占款已经改为 净增长状态,外部流动性环境出现环比改善.投资策略上, 经济复苏趋势获得数据支持,周期股将有机会,而成长股趋 势仍在.

2、行业周报 ? 有色行业周报:金融属性弱化,供需基本面主导 ? 机械行业周报:油气投资高景气,设备公司受益 ? 公用事业及环保行业: 京津冀大气污染防治加强 ? 医药生物行业:短期医药板块有结构性反弹机会 ? 计算机行业周报:板块波动明显,关注金融 IT 领域 ? 电子行业周报:关注成长股回调后的投资机会

3、一周财经要闻 ? 央行

3 季度银行家调查:31.5%预期宏观经济偏冷 ? 王毅:中国已准备好与美国展开全方位合作 ? 工信部:重点建设 4G 以适应移动互联网发展趋势 ? 娃哈哈进军白酒业投

150 亿入驻贵州白酒工业园 收盘 周涨跌幅 年初以来 涨跌幅 上证指数 2,192 -1.98 -3.41 深证成指 8,481 -2.38 -6.97 道琼斯 15,451 0.49 17.91 恒生指数 23,503 2.56 3.73 美元指数

80 -1.32 0.85 NYMEX 原油

105 -3.14 14.15 现货黄金 1,326 -0.03 -20.85 沪深

300、恒生指数、道琼斯 当前估值 PE(TTM) 13PE 市净率 沪深

300 9.51 1.42 8.69 全部 A 股13.17 1.68 10.71 地址:上海市浦东新区世纪大道

1528 号陆 家嘴基金大厦

603 联系人:夏雅琴

电话:021-60883487 传真:021-60883484 Email: [email protected] -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 沪深300 道指 恒指 万千财富,与您相联 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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1、市场策略 一周市场回顾 上周仅三个交易日, 两市重回创业板领涨节奏, 沪指结束了周线的八连阳. 上证综指报收

2191 点,周跌幅 1.98%,深圳成指报收

8480 点,周下跌 2.38%,两市总成交金额

6784 亿元.上周 餐饮旅游、信息服务及设备、商业贸易、医药生物等涨幅居前,而交通运输、有色金属、食 品饮料、农林牧渔及金融服务跌幅居前. 图1:申万一级行业周涨跌幅(2013/9/16-2013/9/18) 数据来源:Wind 万联证券研究所 央行上周二在公开市场开展了

80 亿元

7 天逆回购,规模较前周减少了

20 亿元,中标利率继 续持平于 3.90%,上周公开市场实现小幅净回笼

80 亿元,这也是连续第三周实现净回笼.现 阶段央行公开市场延续小幅净回笼操作,同时依旧保留量小价平的逆回购投放,主要是为了 稳定季末前的市场信心.从公开市场月内到期分布情况看,中下旬到期量较少,但是中旬面 临中秋节、下旬国庆长假对现金的需求增加以及季末因素影响,资金压力不容小觑. -40.00 -20.00 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 周涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 万千财富,与您相联 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

3 图2:银行间市场回购利率走势 数据来源:Wind 万联证券研究所 市场观点

9 月18 日,美联储在结束货币政策例会后宣布,将暂不削减第三轮量化宽松政策(QE) 的规模, 维持每月采购