PDF《Disclosure 信息披露》

( 上接 B12 版)

6、行业周期性、区域性及季节性特征 ( 1) 周期性 轨道交通建设与国计民生息息相关,是国家具有重大战略意义的的基础建设和民生工程.

近年来我国轨道交通行业处于 快速发展期,周期性波动并不明显. 由于铁路行业发展速度与国家基础建设投资密不可分,轨道交通装备行业在一定程度上 受到宏观经济周期、政府宏观调控周期的影响. 此外,高铁动车组投资还可能受不可抗力影响而产生波动,如2011 年

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23 甬温线动车事故发生后,国内铁路投资建设 速度明显放缓,对轨道交通装备行业的需求产生一定不利影响. ( 2) 区域性 轨道交通装备行业涵盖机车、客车、动车组等整车、核心零部件制造,以及信号通信、监控管理系统等多个细分领域,涉及 相关企业数量庞大,分布较广. 标的公司从事的轨道交通装备制造业不存在明显的区域性,标的公司的客户包括南车四方、南 车南京浦镇车辆有限公司、唐山轨道客车有限责任公司、长春轨道客车股份有限公司、北京市地铁运营有限公司等业内知名 的轨道交通车辆整车制造企业,主要竞争对手来自全国多个省市及地区. ( 3) 季节性 轨道交通装备配套产品的销售主要由机车整车生产企业生产计划决定,不存在明显的季节性. 标的公司的生产亦根据订 单签订情况进行.

7、亚通达设备所处行业与上、下游行业的关系 亚通达设备所从事的给水卫生系统、备用电源系统、制动闸片的设计和生产业务,其上游行业为原材料和零配件制造行 业,下游行业是轨道车辆整车制造行业. 行业的发展直接与市场对铁路客车、城市轨道车辆的需求有关,并最终取决于轨道交 通业、高速铁路业的发展状况. ( 1) 亚通达设备所处行业与上游行业的关系 亚通达设备所处行业的上游行业主要为零配件制造行业,主要涉及便器、水箱、污物箱、电气控制单元、水泵、接触器、蓄 电池箱、极板、摩擦块等零配件,上游的零配件市场供应较为充足. ( 2) 亚通达设备所处行业与下游行业的关系 亚通达设备所处行业的直接下游行业主要为轨道车辆整车制造业,并最终取决于轨道交通业的发展. 本行业与下游行业 的发展密切相关,下游行业对本行业的发展具有较大的牵引作用,下游行业对本行业产品的需求直接决定了本行业的市场需 求. ( 3) 南北车的收入增长情况以及南北车合并的影响 ①南北车的收入增长情况 南北车是国内轨道交通车辆制造行业的代表,两家公司在行业内处于寡头垄断的地位,上述两家公司的营业收入基本上 体现了轨道交通行业的收入情况, 其收入变动情况也基本体现了轨道交通行业的市场变动情况,2006 年至

2013 年南北车营 业收入情况如下表所示: 单位:万元 年度 南北车主营业务收入合计 中国南车主营业务收入 中国北车主营业务收入 2013年度 19,512,696.45 9,788,629.95 9,724,066.50 2012年度 18,271,716.32 9,045,624.22 9,226,092.10 2011年度 17,006,398.48 8,071,080.68 8,935,317.80 2010年度 12,945,585.69 6,513,321.19 6,432,264.50 2009年度 8,690,859.04 4,639,266.84 4,051,592.20 2008年度 7,047,886.71 3,576,814.71 3,471,072.00 2007年度 5,377,216.97 2,740,096.47 2,637,120.50 2006年度 4,450,973.14 2,352,935.24 2,098,037.90 如上表所示,自2006 年以来,南北车收入一直呈现快速增长的趋势.与2006 年度相比,2013 年度上述两家公司合计收入 上升了 338.39%. ②南北车合并的影响