PDF《兖矿集团有限公司 2014 年度第二期超短期融资券募集说明书》

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2014 年度第二期超短期融资券募集说明书 DMF 指二甲基甲酰胺,是一种透明液体,能和水及大部分 有机溶剂互溶,是化学反应的常用溶剂. 合成氨 指由氮和氢在高温高压和催化剂存在下直接合成的 氨,别名氨气,分子式为NH3

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2014 年度第二期超短期融资券募集说明书

第一章 风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发售的超短期融资券时,除本募集说明书提供的 其他各项资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素.

一、与本期超短期融资券相关的投资风险

(一)利率风险 受国际、国内宏观经济环境变化,国家经济政策变动等因素会引起市场利率 水平的变化, 市场利率的波动将对投资者投资本期超短期融资券的收益造成一定 程度的影响.

(二)流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行流通, 在转让时存在一定的交 易流动性风险,可能由于无法找到交易对象而难以将超短期融资券变现.

(三)兑付风险 本期超短期融资券不设担保,在本期超短期融资券的存续期间,如果由于不 能控制的市场及环境变化, 公司不能从预期的还款来源中获得足够的资金, 将可 能影响本期超短期融资券按时足额兑付.

二、与发行人相关的风险

(一)财务风险

1、资产负债率较高风险 近年来, 发行人抓住国家鼓励煤炭行业兼并重组的历史机遇, 在国内内蒙古、 贵州、新疆、陕西、山西等地收购多处矿井和采矿权,在国外澳大利亚、加拿大 收购多处煤矿及钾肥资源探矿权,因而资产负债率较同业水平(65%)偏高.目前,公司拥有或控制的地质储量397亿吨,可采储量176亿吨,增强了企业的可持 续发展能力,煤炭产量、效益可望逐年快速提升,资产负债率也将逐步下降.

2、对外担保风险 截至2013年9月末,发行人对外担保余额51亿元,占净资产的10.97%,被担 保单位为山东高速集团有限公司.山东高速集团有限公司为山东省属大型企业,

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2014 年度第二期超短期融资券募集说明书 企业运营良好,或有风险较小,但若被担保企业不能履行到期债务,则发行人将 承担一定的担保风险.

3、资本支出较大的风险 发行人作为山东省煤炭行业龙头企业, 近年来为加大煤炭资源储备及扩大产 能,目前共有生产矿井27对,核定生产能力10,065.00万吨/年,2012年煤炭........