PDF《甲醇周报》

其10 万吨装置于

9 月7日停车 明水大化

90 煤其60 万吨/年装置于

9 月2日产出产品;

其30 万吨/年装置目前暂未重启 兖矿国宏

63 煤 其甲醇装置于

8 月30 日停车,目前仍在检修中, 计划

9 月10 日左右恢复 铁雄新沙

10 焦炉 气于8月12 日附近停车检修,目前仍在检修中 西南 玖源

50 天然 气 因原料供应紧缺于

9 月5日停车,计划停车

20 多天 华南 福建三明

20 煤于7月初停车 东北 吉伟煤焦化

8 焦炉 气 计划

9 月中旬检修 双鸭山建龙

10 焦炉 气 企业计划

10 月中旬检修

7 天 中煤龙化

39 煤 目前仍在检修中,重启未定 数据来源:卓创资讯银河期货能源化工事业部

三、需求-传统下游及烯烃开工利润 本周内煤(甲醇)制烯烃装Z平均开工率在 79.38%,较上周下降 0.24%.国内 CTO/MTO 装Z整体开工率波动不大,多 数烯烃装Z目前较上周运行平稳,但原计划

9 月份检修 MTO 装Z较多,且多集中在西北地区,所以继续关注本月中下旬 MTO 装Z运行情况.甲醛企业因临沂部分企业开车,导致开工负荷提升.醋酸企业因为周内部分装Z负荷降低,开工率 下滑.本周 MTBE 企业因为黑龙江安瑞佳江正常运行、山东天安化工重启,导致开工率上涨. 港口烯烃现金流利润模型测算利润有所下降,但是目前利润水平依然处于偏好状态. 山东联泓新材料有限公司

34 万吨/年甲醇制烯烃装Z维持稳定运行中,另外其甲醇制烯烃装Z计划

9 月底开始停车检修, 计划停车检修

40 天附近. 图7:甲醇主要下游开工率 MTO/MTP 甲醛 二甲醚 MTBE 醋酸 甲缩醛 DMF

9 月7日开工率 79.38% 30.85% 18.92% 53.73% 73.28% 4.94% 26.32%

8 月31 日 开工率 79.62% 29.58% 18.77% 51.19% 77.83% 4.94% 25.82% 环比 -0.30% 4.29% 0.80% 4.96% -5.85% 0.00% 1.94% 数据来源:卓创资讯银河期货能源化工事业部 图8:山东甲醛利润走势 图9:江苏醋酸利润走势 能源化工事业部 甲醇周报 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问!请务必阅读正文后的免责声明部分 数据来源:wind 资讯银河期货能源化工事业部 图10:MTO 利润走势 图11:下游开工率走势图 图12:CTO/MTO 开工 -100

0 100

200 300

400 500 山东甲醛利润 河北甲醛利润 -400 -200

0 200

400 600

800 江苏醋酸利润 -600 -400 -200

0 200

400 600

800 1000

1200 1400 2014-06-03 2015-06-03 2016-06-03 2017-06-03 港口理论工厂1 港口理论工厂2 港口理论工厂3 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 90.00% 100.00% 2015/12/3 2016/2/3 2016/4/3 2016/6/3 2016/8/3 2016/10/3 2016/12/3 2017/2/3 2017/4/3 2017/6/3 2017/8/3 甲醛 MTBE 醋酸 DMF 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 甲醛 MTBE 醋酸 DMF 能源化工事业部 甲醇周报 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问!请务必阅读正文后的免责声明部分 数据来源:卓创资讯银河期货能源化工事业部

四、港口库存情况 截至

9 月7日,沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存下降至 85.02 万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源增加 至17.9 吨附近.后期到港船期到港方面,9 月上旬到港较少,中旬有所增加,但是整体来看 9/10 月进口量逐步下降. 图13:甲醇港口库存情况 区域 江苏 浙江 (宁波 加上乍浦) 广东 福建 合计 库存量 55.90 18.22 8.90 2.00 85.02 环比 (2.10) 2.04 (1.80) (0.15) (2.01) 数据来源:卓创资讯 银河期货能源化工事业部 图14:甲醇沿海港口库存 图15:甲醇到港预估 数据来源:银河期货能源化工事业部 卓创资讯