PDF《CHINA LUMENA NEW MATERIALS CORP. 中》

0 0 (人民币千元) 二零零八年二零零九年二零一零年二零一一年二零一二年截至十二月三十一日 止年度

5 各位股东: 本人谨代表中国旭光高新材料集团有限公司 ( 「本公司」 ,连同其附属公司, 「本集团」 ) 欣然提呈二零一二年之全 年业绩报告. 面对中华人民共和国 ( 「中国」 ) 国内经济增长减慢,本集团继续乘著国家大力发展新材料以及节能环保等产业政 策之机,积极拓展聚苯硫醚 ( 「PPS」 ) 业务,同时著力於开拓研发PPS产品新用途,取得了相当正面的成效.二零 一二年全年国内经济形势向下调整,但集团的业务仍能保持平稳发展,长远而言,集团期望业务能够维持稳健的 发展进度. 二零一二年对集团而言是充满机会及挑战的一年.受惠於中国经济持续发展、城市化及工业化,PPS产品的销售 维持稳定增长.另一方面,国家对新材料产业的积极扶持以及大众对於环境保护的意识日渐提高,亦带动PPS的 需求不断上升,预计日后增长势头持续.年内,本集团抓住国家政策所带来的庞大商机,继续发展旗下的PPS业务. 截至二零一二年十二月三十一日止年度,本集团的收入由二零一一年的人民币4,575.8百万元轻微下降至人民 币4,507.5百万元,约跌1.5%.当中,来自PPS及芒硝业务的收入比重分别为65%及35%,与上一年同期相比 来自PPS的收入比重有很大增加.二零一二年本集团共录得毛利人民币2,704.5百万元,比二零一一年的人民币 2,903.5百万元下降约6.9%.本集团的收入和毛利下降主要是因为虽然集团全线PPS业务持续增长,但同时工业级 芒硝 (包括普通芒硝和特种芒硝) 市场竞争加剧,给芒硝销量和售价均造成压力.二零一二年本集团的整体毛利 率由二零一一年的63.5%,下跌约3.5个百分点至60.0%,主要由於集团产品结构的调整特别是PPS收入比重大幅 增加以及国内工业级芒硝市场竞争加剧,工业级芒硝产品价格亦因应市场供求而有所下调.於截至二零一二年十 二月三十一日止年度,PPS及芒硝的毛利率分别为58.3%及63.1%.二零一二年本公司拥有人应占溢利为约人民币 1,345.3百万元,比去年同期上升约7.3%.

6 本集团财务状况方面,中国政策性银行国家开发银行 ( 「国开行」 ) 对集团积极发展新 材料PPS表示强力支持.基於国开行於二零一二年十月为集团提供六年期息率为伦 敦银行同业拆息加5%的贷款,集团於二零一二年十一月三十日完成赎回所有未偿还 的2.5亿美元於二零一四年到期的12%优先票 ( 「票 ) .集团藉此机会对债务结构 作出重大调整和重组,以降低财务成本,进一步改善公司财务状况,并提升正在进 行中的PPS扩能工程技术水准,以适应市场对产品品质和产品结构的更高要求. 於二零一二年十一月,穆迪投资者服务公司 ( 「穆迪」 ) 将公司发行人及高级无抵押债 券评级和企业家族评级展望从负面升级到正面.国开行所提供的贷款融资与12%的 优先票⒙氏啾,有显著较低的利率.因此,穆迪预期本集团之利息偿付率於未 来一至两年将保持在五倍以上.穆迪考虑当本集团之EBITDA利息偿付率超过五至 六倍时,将进一步提升本集团评级.本集团的B2评级反映了集团之PPS和芒硝产品 於中国市场具有领导地位.本集团将利用政府对行业的支持及现有的竞争优势,探 索新的发展机遇,为国家发展作出贡献,并为本公司股东 ( 「股东」 )带来最佳的回 报. 本集团相信,年内PPS业务的前景进一步明朗化,根懒⒀芯炕IHS Global, Inc. ( 「IHS Chemical」 ) (前身为SRI Consulting) 的最新市场研究报告 ( 「报告」 ) ,於二零 一二年,本集团继续为全球最大PPS树脂生产商.由於PPS行业技术要求及进入门槛 较高,中国PPS生产行业竞争较少,同时总产量目前仍未能满足内需,故此,集团 认为国内PPS行业仍然有庞大的增长空间.