PDF《外部环境趋紧,景气期仍未结束》

船市持续兴旺,一些航运企业也 加入到造船领域,带有一些投机性的色彩.20 世纪

90 年代以来,中国在继续坚持经济建设 为重点的基础上,逐步加大了对国防的投入力度;

国防费保持年均 10%以上的增速,尤其是 近年来,平均增幅提高到了 17%以上.其中装备费的比重一直保持在 33%左右的水平,依此 趋势,2007 年以后将超千亿元. 图2,全球主要造船国家

2007 年新船完工量 图3,全球及主要国家 GDP 走势 36% 34% 24% 6% 日本 韩国 中国 其他 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

2003 2004

2005 2006

2007 2008E 全球 美国 中国 资料来源:西南证券研发中心整理 资料来源:IMF,西南证券研发中心

二、全球造船业将由高度繁荣转向中度兴旺 在世界经济、新兴经济体快速发展以及经济全球化等诸多内在因素的带动下,包括干 散货、原油、成品油、集装箱、LPG、LNG 在内的全球贸易量节节攀升,作为低成本贸易方 船舶制造行业深度分析报告 敬请关注最后一页重要声明

4 式的海上贸易表现更是突出.海上贸易量的快速增长,直接带动了航运业的大发展,进而 带动了造船业的持续景气,本轮全球造船业高景气也正是得益于国际航运市场多年的繁荣. 另外,近年来整个行业国际规范、规则及标准接连生效,单壳游船淘汰等非市场因素也推 动了船市的走强.据统计,目前油船船队中,单壳油船仍占四分之一以上,2010 年前需要 淘汰的单壳油船约为

9000 万载重吨. 当前,全球造船业仍处于高景气期,此轮景气持续时间之长、景气度之高前所未有. 经历了持续

5 年的繁荣后,尤其是

2007 年的 井喷 后,未来全球船市走势如何成为了关 注焦点. 表1,2007 年全球造船指标新纪录

2007 年新纪录 以往最高纪录 新船订单量 2.45 亿载重吨 1.71 亿载重吨(2006 年) 年底手持订单量

5 亿载重吨 3.4 亿载重吨(2006 年底) 造船产量

8600 万载重吨

7550 万载重吨(2006 年) 新船价格指数

184 点168 年(2006 年) 新船合同总价

1900 亿美元

1244 亿美元(2006 年) 市场兴旺持续时间

5 年(2003 年~2007 年)

4 年(1970~1973 年) 资料来源:中国船舶工业经济研究中心,包张静、朱汝敬,《2007 年迭创新高,2008 年适度回落――国 际造船市场

2007 年回顾及

2008 年展望》《船艇》2008.2(下半月) 英国克拉克松研究公司对后市发展持乐观态度:认为尽管市场整体兴旺程度可能会弱 于当前,但未来大型船舶需求比重还将呈上升趋势;

若世界经济年增长率保持 4.5%的较高 水平,2008 年~2020 年期间年均新船需求量预计为

9630 万载重吨;

若世界经济年增长率保 持3.5%的较低水平,2008 年~2020 年期间年平均新船需求量只有

6300 万载重吨. 韩国造船工业会认为,2015 年前国际造船市场平均成交水平为

9600 万载重吨,但是 2016~2020 年可能再度回升至

10500 万载重吨水平. 中国船舶工业经济研究中心包张静研究员认为,2008 年及以后全球造船业或将由高度 繁荣转向中度兴旺.从造船市场更远发展趋势看,国际宏观经济尤其是新兴经济体发展持 续看好,造船市场需求结构也由过去单一游船为主转变到以游船、散货船和集装箱船多种 主体的需求结构,波动中上升仍将是国际造船市场总的发展趋势. 船市场主要取决于散货船、有船和集装箱船三大主力船型的表现.由于交船高峰和运 输需求增长的差异,不同船型价格以及需求量增长并不一致.总体来讲,受制于产能不足, 价格仍将维持高位.2008 年散货船市场依然看好,中国铁矿石进口和世界粮食进出口将会 继续支撑这一市场.中国原油进口量的增长和 IMO 提前淘汰单壳油船的规定增强了投资者 信心,油船价格将保持较好水平,很可能成为继