PDF《航空展翅：中长期受益旅游热 三大航将各显神通》

100 亿市值之上股价仍然低 于3元的仅

21 只个股,航空就 贡献了其中三个. 现在的价格对不利因素的 反应已经相对较为充分.三大 航将各显神通.南方航空继续 深耕 广州之路 ,新开广州 至纽约及广州 - 长沙 - 法兰克 福往返航班;

进一步挖掘 广州72 小时过境免签政策 潜力,与广州广之旅国际旅行社 启动内地首个过境中转免费住 宿-旅游置换服务.东方航空 地处上海自贸区,未来有望受 益于 自贸 红利以及迪士尼 开园带来的游客增量,同时公 司积极寻求转型,控股子公司 中联航转型低成本航空,东航 产地直达做跨境生鲜等.中国 国航国际航线布局相对最完善, 出入境增速提升的直接受益者. 我们重点推荐南方航空及东方 航空,建议关注中国国航. 行业催化剂 免签、 落地签国家进一步增加;

促进旅游业改革发展 意见相关内容的加速落地(如2015 年6月前逐步优化完善外 国人

72 小时过境免签政策等). 随着国家的政策不断对环 境的重视,这一行业也受到了 更多的关注.民生证券分析师 对目前主要关注的个股标的做 了比较详细的阐述. 民生证券 袁瑶 水专项政策预期、市场系 统性机会是此轮环保上涨两大 驱动力,根据我们了解的情况, 水专项在

10 月底前大概率仍无 法推出,目前行业

36 倍以上的 估值水平,除非市场有显著系 统性机会,目前估值应为合理 水平,短线环保有回调需求. 但政策不出行情不止,政策预 期将始终存在,4 季度环保仍有 机会,目前我们主要关注于新 的环保领域和逻辑,主要关注 点包括:环保设计院改制、清 洁煤利用、 VOC 治理、餐厨、 污泥等领域及相关标的,目前 首推标的如下: 维尔利:(1)政府引入民 营资本投环保,投资方将更重 视技术和工程质量,公司技术 龙头的优势将越发明显;

(2) 餐厨、水、生活垃圾都已完成 技术布局,污泥等行业也已着 手,未来拿单优势强,增长点 多;

(3)餐厨市场启动速度和 公司餐厨订单规模超市场预期, 维尔利餐厨龙头地位基本确立. 东江环保:(1)两高司法 解释后,危废行业现拐点,监 管驱严,收集量持续提升,且 政府倾向于引进大型公司将本 地危废进行规模化处理,利好 龙头企业;

(2)公司

2015 年 产能提升确定,外延并购进程 加快,

2015、2016 年高增长无 忧. 雪迪龙:(1)工业小锅炉 监测全面启动,2 年内成公司新 增长引擎将逐步兑现;

(2)设 立湖南分公司扩大市占率,主流CEMS 产品销售势头不减, 今明两年业绩存超预期可能;

(3)水质生物毒性监测市场推 广好于预期;

(4)公司公开表 示参股并购环境治理项目意愿, 外延式扩张或将迎来突破. 亿利能源:控股子公司亿 利洁能与信息产业电子第十一 设计研究院签订微煤雾化项目 全面合作协议:(1)十一所为 国内知名工程公司,合作将保 障亿利微煤雾化项目快速推进;

(2)近期大股东亿利集团已与 吉林、河北、山东等地方政府 就清洁煤粉炉推广签署框架协 议,后续订单有望超预期;

(3) 煤炭清洁利用主题持续发酵, 清洁煤粉炉针对

5 万亿工业锅 炉市场,前景十分可观.强烈 推荐.此外,关注聚光科技、 南方汇通高弹性品种. 航空展翅: 中长期受益旅游热 三大航将各显神通 节能环保: 政策不出行情不止 关注新领域新标........