PDF《1 沪港通及其主要特点 1.1 什么是沪港通？》

港股通概述

1 1 沪港通及其主要特点 1.

1 什么是沪港通? 沪港通是 沪港股票市场交易互联互通机制 的简称,包括 沪股通和港股通两部分. 其中,沪股通是指投资者委托香港经纪商,通过联交所设立 的证券交易服务公司(SPV),向上交所进行申报,买卖规定范 围内的上交所上市股票. 港股通则是指投资者委托内地证券公司, 通过上交所设立的 证券交易服务公司(SPV),向联交所进行申报,买卖规定范围 内的联交所上市股票. 为帮助内地投资者更好地了解港股通交易规则, 掌握投资知 识,知晓投资风险,除非特别说明,这本小册子以介绍港股通投 资的相关知识为主. 1.2 沪港通有哪些主要特点? 一是沪港通业务充分借鉴了市场互联互通的国际经验, 采用 较为成熟的订单路由技术和跨境结算安排,为投资者提供便捷、 高效的证券交易服务. 二是沪港通业务实行双向开放, 内地投资者可以通过港股通 买卖规定范围内联交所上市的股票, 香港投资者则可通过沪股通 买卖规定范围内上交所上市的股票. 港股通概述

2 三是沪港通业务实行双向人民币交收制度, 内地投资者买卖 以港币报价的港股通股票并以人民币交收, 香港投资者买卖沪股 通股票以人民币报价和交易. 四是在试点初期,沪港通实行额度控制,即内地投资者买入 港股通股票有总额度和每日额度限制, 香港投资者买入沪股通股 票也有总额度和每日额度限制. 五是两地投资者通过沪港通可以买卖的对方市场股票限于 规定的范围. 1.3 沪港通与 QFII 和QDII 的主要区别有哪些? 总体上,沪港通与 QFII、QDII 制度具有一定共同之处,都 是在我国资本账户尚未完全开放的背景下, 为进一步丰富跨境投 资方式,加强资本市场对外开放程度而作出的特殊安排. 在具体制度安排上,沪港通与 QFII、QDII 又存在以下主要 区别: 一是业务载体不同.沪港通是以两地交易所为载体,互相建 立起市场连接, 并对订单进行路由, 从而实现投资者跨市场投资. QFII 等是以资产管理公司为载体,通过向投资者发行金融产品 吸收资金以进行投资. 二是投资方向不同.沪港通包含两个投资方向,分别是香港 投资者投资上交所市场的沪股通, 以及内地投资者投资香港市场 的港股通.QFII 等则都是单向的投资方式. 港股通概述

3 三是交易货币不同. 沪港通投资者仅以人民币作为交易货币, 不论是内地投资者还是香港投资者均须以人民币进行投资. QFII 的投资者以美元等外币进行投资. 四是跨境资金管理方式不同. 沪港通对资金实施闭合路径管 理,卖出股票获得的资金必须沿原路径返回,不能留存在当地市 场.QFII 等买卖证券的资金可以留存在当地市场. 这样看,沪港通与 QFII、QDII 存在一定差异,且不会对后 者等现行制度的正常运行造成影响, 反而可以更好地实现优势互 补,为投资者跨境投资提供更加灵活的选择,在促进我国资本市 场双向开放方面发挥积极的作用.

2 沪港通的重要意义 2.1 沪港通的重要意义体现在哪些方面? 沪港通是我国资本市场对外开放的重要内容, 有利于加强两 地资本市场联系,推动资本市场双向开放,具有多方面的积极意 义: 一是有利于通过一项全新的合作机制增强我国资本市场的 综合实力.沪港通业务可以深化交流合作,扩大两地投资者的投 资渠道,提升市场竞争力. 二是有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位. 沪港通有 助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力, 有利于改 善上海市场的投资者结构,进一步推进上海国际金融中心建设;