PDF《腾讯公布全年业绩,UP2019 发布 20 款新游戏 ——游戏行业...》

1 重要提示:请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款.

? 板块一周表现回顾: 上周沪深

300 指数上涨 2.37%, 传媒版块上涨 5.12%, 跑赢沪深

300 指数 2.75 个百分点.游戏版块上涨 4.34%,跑赢沪深

300 指数 1.97 个百分点,跑输传媒板块 0.78 个百分点.个股方面,上周涨幅较大 的有艾格拉斯 (+15.88%) 、 奥飞娱乐 (+14.52%) 、 吉比特 (+14.44%) ;

上周跌幅较大的凯撒文化(-5.92%) 、星辉娱乐(-4.65%) 、游久游 戏(-3.64%) . ? 行业动态数据: 手游榜单排名: 上周进入 iOS 畅销榜 TOP50 的上市公司相关游戏包 括: 问道 (吉比特) 、 新诛仙 (完美世界) 、 三国群英传-霸王之业 (星 辉娱乐) 、 斗罗大陆 (三七互娱) 、 一刀传世 (三七互娱) . 新游方面, 完美世界的《完美世界手游》蝉联畅销榜冠军,凯撒文化《龙珠觉 醒》 、 中文在线 《天空之门》 排名略有下滑, 吉比特新游 《跨越星弧》 跻身畅销榜 Top50. 新开测手游:本周新开测游戏数量约

40 款.其中,归属于 A 股上 市公司名下的游戏共

3 款,1 款公测,该游戏为万达电影旗下游戏 子公司互爱互动发行的《龙魂之剑》 . ? 公司公告及行业新闻: 原浙江盛和 CEO、总裁的金锋先生成为恺英网络新任董事长. 欧盟因谷歌违反反垄断规则,对其处以 14.9 亿欧元罚款. Unity 宣布与腾讯合作开发云游戏技术. ? 投资建议: 上周, 国内游戏行业龙头腾讯公布了 2018Q4 及全年财报.

2018 年, 腾讯实现营收 3126.94 亿元,同比增长 32%;

净利润 787.19 亿元, 同比增长 10%.游戏业务方面,腾讯手游业务的全年收入为

778 亿元,同比增长 24%;

端游业务全年营收

506 亿元,同比下降 8%. 在周末召开的腾讯互娱年度产品发布会 UP2019 上,腾讯发布了

20 款新游戏,其中

8 款游戏已取得版号,这些游戏中既包含了腾讯的 传统优势领域游戏,也包括了像互动叙事型视觉小说这样的新细分 赛道.随着年报及一季报披露期的进一步临近,建议持续关注业绩 确定性较强,估值较低,且基本面持续向好的游戏板块. ? 风险提示: 监管进一步趋严、 行业增速下滑、 行业竞争加剧、 商誉减值风险 增持 ――维持 日期:2019 年3月25 日 行业:传媒-游戏 分析师: 胡纯青 Tel: 021-53686150 E-mail: [email protected] SAC 证书编号:S0870518110001 近期行业指数与沪深

300 指数比较 -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 传媒 沪深300 腾讯公布全年业绩,UP2019 发布

20 款新游戏 ――游戏行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态

2 重要提示:请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款. 重点关注股票业绩预测 公司名称 股票代码 股价 EPS PE 投资评级 17A 18E 19E 17A 18E 19E 吉比特

603444 213.88 8.48 9.4 10.8 25.22 22.75 19.80 谨慎增持 中文传媒

600373 16.8 1.14 1.19 1.33 14.74 14.12 12.63 谨慎增持 数据来源:Wind、上海证券研究所(股价为

3 月22 日收盘价) 行业动态

3 2019 年3月25 日

一、上周行情回顾 上周沪深

300 指数上涨 2.37%,传媒版块上涨 5.12%,跑赢沪深

300 指数 2.75 个百分点. 游戏版块上涨 4.34%, 跑赢沪深

300 指数 1.97 个百分点,跑输传媒板块 0.78 个百分点. 图1上周行业市场表现(%) 数据来源:Wind 、上海证券研究所 个股方面,上周涨幅较大的有艾格拉斯(+15.88%) 、奥飞娱乐 (+14.52%) 、 吉比特 (+14.44%) ;