PDF《科技行情“外焦里嫩” 中国科技股尚待奋发》

受惠美股带动 香港科技板块走高 证券时报记者 李明珠 受美国纳斯达克创新高影 响,香港科技资讯板块在近日走势 偏强,周三在港股各大板块均下跌 时,唯有恒生科技资讯略涨.

经济 通统计数据显示,周四科技资讯仍 处于板块涨幅前列,虽然不及公共 事业板块和石油天然气板块,但整 体上涨幅度在 0.95%之上. 资讯科技器材类板块龙头中 兴通讯大涨 8.8%,收盘价报 14.8 港元,市盈率 19.38 倍,市值 85.6 亿港元. 而其他中资龙头如瑞声 科技、 联想集团均有不到 1%的 下跌, 瑞声科技收盘报价

31 港元, 市值 381.9 亿港元, 市盈率 29.9 倍;

联想集团收盘报价 7.95 港元,最新市值 836.8 亿港元. 交银国际首席策略师洪灏,则 认为科技板块走强原因之一为产品 更新的周期,三星、谷歌和苹果相继 会有新产品推出;

其次科技股板块 不确定性较小,估值并不贵,增长前 景好,贯穿全年的投资主线. 腾讯控股在周一创下短期 新高

286 港元后, 连挫三日,昨 日下跌 0.8%,收盘报价 275.8 港元. 最新市盈率 39.7 倍,市值达 5157.8 亿港元. 巴克莱资本研究 报告指出,下周三腾讯即将公布 四季度业绩, 预计盈利为 31.78 亿元人民币, 收入可达 118.6 亿元人民币,比去年同期增加50%,利润率为 26.8%. 有行业分 析员指出,假如腾讯在 A 股上市 股价表现肯定也会靓丽,因为公 司业绩是支撑中枢股价的最根 本因素. 交银国际互联网首席分析师 马原表示, 以腾讯为代表的内地 在港上市科技股长期坚挺主要是 由于业绩表现超预期和投资者对 公司基本面有信心. 而目前香港 和内地两地科技股股价表现有差 别的原因仍旧集中于基本面、业 绩预期和市场消息等因素, 尽管表 现不是完全一致,但是相对来讲,互 联网公司的整体业绩靓丽. 统计资料显示, 在美上市科技 股中, 仅有新浪、elong 两家市盈率 偏高,分别为 83.57 倍和 388.75 倍, 介于 15―20 倍的科技股合计有

7 家, 其余大部分围绕在

10 倍左右. 马原认为, 就科技股整体市盈率和 业绩预期有关, 一般来讲如果业绩 预期比较高,市盈率也会相应偏高. 在美国上市的奇虎市盈率很高,超过70 倍,但游戏类公司市盈率则低 于10, 如果业绩增长并不太强烈, 个位数的增长则会给出有个位数市 盈率. 如果相关科技企业在 A 股上 市,有些公司的市盈率应该会较高, 但游戏类公司上市的市盈率会不及 电商、视频. 她指出国内的科技类公司选择 在港股及美股上市的主要原因基于 以下三点:第

一、境外上市对于公司 的盈利要求比较低,不像 A 股一样 对过去三年有盈利的强制性要求, 在纳斯达克市场公司不用盈利就可 以上市;

第

二、公司的股权结构,很 多科技类公司在成立之初的股权结 构就决定了;

第

三、投资者要求,以 互联网公司为例, 很多国外专门投 资于互联网公司的基金, 专门投资 于科技公司的 VC,更希望所投公司 在国外上市以便于退出. A14 Trend 动向 主编:肖国元 编辑:谭恕

2013 年3月15 日 星期五 Tel:(0755)83517114 科技行情 外焦里嫩 中国科技股尚待奋发 陈征宇 苹果和谷歌,10 年前, 并没有太 多人预计到这两家公司会发展到今天 的影响力. 而苹果和谷歌给投资者带 来的

10 年回报率, 分别高达 5796% 和662%,让人惊叹美国科技之兴盛. 昨晚重回 3245.12 点的美国纳斯达克 ( Nasidaq)指数,在13 年前的互联网 浪潮中,曾一度盖过