PDF《优于大势》

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_MainInfo] [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 中钢协发文稳预期,短期钢价或高位震荡 报告摘要: [Table_Summary] ? 整体观点:中钢协发文稳定预期,钢价或高位震荡 本周钢厂高炉开工率 77.

49%,周环比回升 0.28 个百分点.Mysteel 预估

8 月上旬全国粗钢产量 2406.14 万吨, 日均产量 240.61 万吨, 环比

7 月下旬上升 0.19%.五大品种社会库存 943.18 万吨,周环比下降 2.62 万吨.螺纹钢库存周增 6.6 万吨,库存仍在低位平衡区域震荡. 当前环保风暴持续发酵, 上周河北省发布 《重污染天气应对及采暖 季错峰生产专项实施方案》 ,石家庄、唐山、邯郸等重点地区,采暖季 钢铁产能限产 50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实, 引起市场多方解读, 预期采暖季供给大幅降低概率较高, 引起价格预期 回升较强, 唐山方坯 Q235 周升

170 元报收于

3770 元/吨, 本周螺纹钢、 热卷主力期货合约结算价分别收

3907 元/吨和

3993 元/吨,周环比上涨

74 元/吨和

136 元/吨.面对期现市场的暴涨,中钢协

8 月10 日发文明 确维护钢铁市场稳定运行, 并自周五相继限制螺纹钢期货交易量和手续 费用,期货市场和股票市场大幅暴跌,短期钢价预期可能受扰动,高位 震荡.但下半年而言,我们仍看好钢价上行空间. 原料方面,铁矿港口库存跌破 1.4 亿降至 1.38 亿吨,周环比减少 202.78 万吨,烧结矿平均可用天数

27 天,周环比增一天,近期矿石价 格的持续上涨,引起钢厂补库动力较足.本周山东、山西、河北等地焦 炭价格每吨普涨

80 元, 焦炭价格第五轮上涨逐步落地, 累积涨幅约

280 元/吨,原料端价格同步跟随钢价上涨. 我们持续认为下半年板材优于长材,重点推荐南钢股份、鞍钢股 份.推荐把握龙头、效率、改革三主线,包括宝钢股份、方大特钢、 抚顺特钢. 在当前总体需求低迷下, 需求导致的区域性差异也可能凸显, 推荐关注新疆板块受益标的八一钢铁. ? 股市回顾:申万钢铁板块本周跌 5.37%,柳钢股份领涨 ? 供需格局:开工回升产量下滑,钢材出口微现好转 全国高炉开工率 77.49%,全国钢厂盈利面 85.89%.Mysteel 预估

8 月上旬粗钢产量 2406.14 万吨.7 月钢材出口

696 万吨同比下降 32.42%. ? 库存情况:钢材库存回落,铁矿库存减少 五大品种社会库存 943.18 万吨,周降 2.62 万吨.铁矿石港口库存 1.38 亿吨,周环比减少 202.78 万吨. ? 价格走势:钢材价格上涨,原料价格持续上涨 上海螺纹钢 HRB400 20mm 本周上涨

190 元/吨报收

4100 元/吨, 进口62%品位的干基粉进口铁矿石矿到岸价本周收 75.17 美元/吨,周升 2.37 美元/吨.唐山二级冶金焦报收

1920 元/吨,周环比上升

80 元/吨. ? 宏观资讯/公告:中钢协发文表示坚定不移维护钢铁行业平稳运行. [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅(%) 1M 3M 12M 绝对收益 10.92% 9.15% 28.71% 相对收益 7.00% 1.60% 14.08% [Table_Market] 重点公司 投资评级 鞍钢股份 买入 马钢股份 增持 南钢股份 买入 方大特钢 买入 抚顺特钢 买入 八一钢铁 增持 宝钢股份 增持 [Table_Report] 相关报告 《东北证券煤炭行业周报:焦煤焦炭联袂提 价,动煤价格维持强势 20170716》 2017-07-18 《东北证券钢铁行业动态:钢材出口继续回 落,低库支撑价格强势 20170716》 2017-07-17 《板材优于长材,把握龙头、效率、改革三 主线》 2017-07-17 [Table_Author] 证券分析师:唐凯 执业证书编号:S055051612001 研究助理:杨坤河 执业证书编号:S055051612001