PDF《电子制造》

2 1. 上周市场回顾 电子板块上周上涨 0.00%,跑赢沪深

300 指数 0bps,2019 年初以来累计上涨 5.66%,跑输 沪深

300 指数 220bps.上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造 涨跌幅分别为 0.00%、0.00%、0.00%、0.00 和0.00%. 表1:上周板块涨跌幅(%) (截至

2019 年2月10 日) 沪深

300 电子 半导体 元件 光学光电子 其他电子 电子制造 本周收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 本周超额收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 月度收益 1.43 3.84 4.45 3.44 3.26 3.99 4.16 月度超额收益 2.41 3.02 2.01 1.83 2.56 2.73 年初至今收益 7.86 5.66 7.83 3.72 -0.11 2.97 11.46 年初至今超额收益 -2.20 -0.04 -4.15 -7.97 -4.89 3.59 资料来源:Wind、天风证券研究所 表2:个股区间涨幅前十(%) (截至

2019 年2月10 日) 代码 名称

1 周内

2 周内

1 月内

3 月内 年初至今 年内最高价 年内最低价 最新收盘价 002129.SZ 中环股份 0.00 19.27 23.43 44.14 22.41 9.03 6.90 8.85 300316.SZ 晶盛机电 0.00 18.71 9.67 8.08 12.08 11.37 9.03 11.23 002189.SZ 利达光电 0.00 13.51 9.11 26.42 10.68 13.78 11.22 13.78 002925.SZ 盈趣科技 0.00 12.66 12.81 29.69 13.38 49.75 40.50 49.75 002339.SZ 积成电子 0.00 10.74 6.86 6.70 14.54 7.01 5.98 7.01 002387.SZ 维信诺 0.00 10.65 17.83 8.95 21.39 9.35 7.41 9.25 601231.SH 环旭电子 0.00 10.08 10.83 -1.32 8.00 9.84 8.52 9.72 002236.SZ 大华股份 0.00 9.68 13.43 8.11 18.67 13.60 11.00 13.60 600745.SH 闻泰科技 0.00 9.45 6.56 -25.89 6.91 22.59 17.71 22.59 002055.SZ 得润电子 0.00 9.03 6.75 12.19 16.13 11.88 9.62 11.23 资料来源:Wind、天风证券研究所 表3:个股区间跌幅前十(%) (截至

2019 年2月10 日) 代码 名称

1 周内

2 周内

1 月内

3 月内 年初至今 年内最高价 年内最低价 最新收盘价 000670.SZ 盈方微 0.00 -28.14 -15.80 -16.49 -2.83 4.62 2.82 3.09 300317.SZ 珈伟新能 0.00 -24.43 -5.14 -13.99 -1.91 6.96 4.36 4.61 300410.SZ 正业科技 0.00 -23.20 -19.67 -12.77 -23.95 23.76 16.89 17.15 002512.SZ 达华智能 0.00 -22.29 -30.55 -62.11 -31.07 5.60 3.45 3.66 002137.SZ 麦达数字 0.00 -21.52 -23.82 -24.66 -19.32 7.68 5.27 5.47 600651.SH 飞乐音响 0.00 -19.70 -23.41 -25.77 -17.96 3.50 2.57 2.65 300508.SZ 维宏股份 0.00 -19.32 -20.02 -24.45 -16.86 29.47 19.65 20.42 002733.SZ 雄韬股份 0.00 -18.70 39.08 91.99 68.39 21.69 10.17 17.26 300462.SZ 华铭智能 0.00 -17.88 -21.32 -1.93 -10.26 18.20 13.10 13.73 资料来源:Wind、天风证券研究所 2. 上周科技新闻 半导体 AMD:短期目标达到,长期或已 Priced in.AMD 18Q4 业绩基本符合市场预期,营收同比涨 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

3 4%至14.2 亿美元,略低于市场预期的 14.5 亿美元;

non-GAAP EPS 0.08 美元与预期一 致;

毛利率 41%,同比提高 7%.两项业务:计算与图形业务同比涨 9%,EESC 业务同 比持平.前者鉴于 Ryzen CPU 增长强劲,抵消了 GPU 渠道销售备货库存压力;

后者虽 EPYC 在云计算服务器客户中放量稳定,基本达到年底实现中单位数份额的目标,但被游 戏主机销售周期尾声疲软拖累.AMD 高利润新产品贡献 Q4 营收 65%, 数据中心收入 (包括EPYC 和高端 GPU)贡献约 15%营收.AMD 同时宣布和 GlobalFoundries 续订生产协 议,主要生产 12nm 及以上工艺产品,7nm 均由台积电代工.19 年全面进入 7nm 产品上 市周期,全年营收指引高单位数增长,好于市场预期的 6%增长;

但Q1 传统淡季指引同 比跌 24%, 继续处于 GPU 渠道库存压力消化期. 高利润产品组合继续提升指引 Non-GAAP 毛利率突破 41%以上, 获市场积极反应, 业绩发布后两天涨近 26%. 此外在数据中心 GPU 市场 AMD 也开始在专业工作站及数据中心等高端 GPU 市场涉足,今年会通过 7nm GPU 切入云计算数据中心 AI 计算,尤其在算力要求较低和目前较分散的推理端.AMD 也希望 数据中心 GPU 能够为