PDF《东吴证券股份有限公司 《关于苏州中宝复合材料股份有限公司》

2014 年度及

2015 年1-7 月,公司在营业收入、现金流量、交易客户、研发费用 支出等方面均形成相应的营运记录. 2. 具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具标准无保留意见的审计 报告 公司按照《企业会计准则》的规定编制并披露报告期内的财务报表,管理层 根据《中国注册会计师审计准则第

1324 号――持续经营》的要求公司的对持续 经营能力进行评估, 具有证券期货相关业务资格的立信会计师事务所(特殊普通 合伙)对公司

2013 年12 月31 日、2014 年12 月31 日、2015 年7月31 日的资 产负债表以及

2013 年度、2014 年度、2015 年1-7 月的利润表、现金流量表、所 有者权益变动表及财务报表附注出具标准无保留意见的审计报告. 3. 合法存续,未出现重整、和解或者破产的情况 公司章程规定公司为永久存续的股份有限公司,公司经营正常,股东无解散 公司的计划;

公司不存在依据《公司法》第一百八十一条规定解散的情形,亦不 存在法院依法受理重整、和解或者破产申请的情况. 4. 不存在报告期末净资产为负的情况 截至

2015 年7月31 日,公司净资产为 10,349,130.12 元,不存在报告期末 净资产为负的情况. 5. 良好的资金筹措能力 截至

2015 年7月31 日,公司资产负债率为 12.12%,处于较低的水平,具 有良好的银行融资空间;

2015 年1-7 月和

2014 年度,经营活动产生的现金流量 净额持续为正,公司自身较好的造血功能为自身的持续、健康发展提供基础. 6. 较好的营运能力

2015 年1-7 月和

2014 年度,公司的营运能力较好,应收账款周转率、存货 周转率高于同行业可比公司,体现了较好的营运能力. 7. 行业发展趋势良好 公司主营业务是粉末冶金复合材料制品的研发、生产和销售. ① 产品优异的性能,为粉末冶金制品提供了广阔的市场前景. 粉末冶金工艺具有原材料利用率高、材料综合性好、可快速成型、产品精度 高等优点, 可制造传统铸造方法和机械加工方法无法制备的材料和难以加工的零 件,广泛应用于交通、机械、电子、航空等领域. 由于粉末冶金顺应了节约、环保、绿色的经济发展趋势,因此粉末冶金行业 正进入成长期, 对其他材料产品的替代效应越来越强烈.根据中国机协粉末冶金 协会统计, 九五 至 十一五 期间,我国粉末冶金销量平均复合年增长率为 15.4%,销售收入平均复合年增长率达 16.2%.近年来,随着中国汽车、家电产 业的迅速发展, 粉末冶金行业保持快速的增长,预计粉末冶金行业的需求年增长 率将达到 20%以上. ② 国家的政策扶持,为粉末冶金行业的持续快速发展提供了良好的政策环 境. 根据国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录(2011 年本) 》 ,新型粉末 冶金零件:高密度(≥7.0 克/立方厘米) 、高精度、形状复杂结构件被列为鼓励类;

根据工业和信息化部颁布的《机械基础件、基础制造工艺和基础材料产业 十二 五 发展规划》 ,高精度汽车粉末冶金零件,粉末冶金含油轴承,大型客机、高速 列车、 船舶制动用高性能粉末冶金摩擦材料及刹车片被列为发展重点之一, 同时, 提出粉末冶金行业销售额年均增长 9%、2015 年达到

130 亿元的发展目标. 8. 公司的竞争优势 公司处于粉末冶金制品行业,主要生产纳米陶瓷/金属复合材料精密结构零 件.产品主要应用于航空、航天和海船舰装备领域,客户对产品硬度、精度、均 匀度、耐热性、耐磨性、耐腐蚀性等均有非常高的要求,公司凭借先进的快速成 型技术、 高温烧结技术及混料等技术,以高质量的复杂精密结构零件赢得客户的 满意. 中国粉末冶金行业的竞争主要集中在低端产品市场, 公司粉末冶金产品主要 集中在中、高端产品市场,依托其需求的制高点,为业务的进一步拓展奠定了坚 实的基础.目前中国中、高端市场粉末冶金公司数量不多,独立做料并且生产纳 米陶瓷/金属复合材料精密构件的公司更少.公司主要生产纳米陶瓷/金属复合材 料精密结构零件,凭借其核心技术及核心业务,在粉末冶金行业中、高端产品细 分领域占据了一定的市场份额. 9. 在手订单充足 公司