PDF《长沙雨 花经开开发建设 有限公司》

认为本期债券还本 付息安全性很高, 并维持本期债券 AA 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 -

3 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 长沙雨花经开开发建设有限公司

16 湖南环科债 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照长沙雨花经开开发建设有限公司

16 湖南环科债(简称

16 湖南环科债 )信 用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据雨花建设提供的经审计的

2018 年财务报表及 相关经营数据,对雨花建设的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信 息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 该公司于

2016 年9月6日发行本金

15 亿元,期限

7 年的公司债券,用于洪塘村农 民保障住房一期工程项目、 长沙康庭园建设项目和智庭园工业地产建设项目等建设以及 补充公司的营运资金.截至

2019 年3月末,募投项目建设已陆续完工,募集资金已全 部使用完毕.

图表 1. 截至

2019 年3月末本期债券募集资金使用情况 项目名称 计划 总投资 拟使用募集资金 截至2019年3月末使 用募集资金 项目进展(详细说明) 长沙康庭园建设项目 5.73 4.00 4.00 完工量约为 100%, 正在验收 智庭园工业地产建设项目 3.98 2.75 2.75 已完工,企业开始入驻 洪塘村农民保障住房一期工 程项目 7.53 5.25 5.25 总建筑规模的 100%, 待结算 工程款 补充营运资金 - 3.00 3.00 - 合计 - 15.00 15.00 - 资料来源:雨花建设 除本期跟踪债券外,该公司

15 南庭债 已按期兑付本息,目前其他存续债券包 含

17 湖南环保 PPN001 、

17 湖南环保 PPN002 及

19 湘环科园 PPN001 ,发行面 值合计

25 亿元.

图表 2. 截至

2019 年3月末公司存续债券概况 债项名称 发行金额(亿元)当前余额(亿元) 期限(年) 发行利率(%) 发行时间 本息兑付情况

16 湖南环科债

15 15

71 4.17 2016.9.6 未到还本期, 正常付息

17 湖南环保 PPN001

5 5 3+2 6.8 2017.8.18 未到还本期, 正常付息

17 湖南环保 PPN002

10 10 3+2 7.2 2017.12.20 未到还本期, 正常付息

19 湘环科园 PPN001

10 10 3+2 6.4 2019.3.20 未到期,未到付息日 资料来源:雨花建设

1 含提前偿还条款,在债券存续期的第

3 年至第

7 年末每年分别偿还本金的 20%,兑付日为 2019~2023 年 每年的

9 月6日. -

4 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观环境

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国单边挑 起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现实, 热点地缘政治 仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情况下,主要央行货币政策开始 转向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻,短期内经济增长下行压力较大,但在各 类宏观政策协同合力下将继续保持在目标区间内运行;

中长期内,随着我国对外开放水 平的不断提高、经济结构优化、产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我国 经济的基本面有望长期向好并保持中高速增长趋势.

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国单边挑起 的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现实,热点地缘政治仍 是影响全球经济增长的不确定性冲击因素,主要央行货币政策开始转向,我国经济发展 面临的外部环境依然严峻.在主要发达经济体中,美国经济表现仍相对较强,而增长动 能自高位回落明显,经济增........