PDF《黄金周报》

2 月期金收盘 897.7 美元/盎司来测算(详见笔者《黄金期货期 现套利研究》一文) ,AU0806 合约周一合理定价应在 218-220 元/克的区间.

三、相关市场动态

1、世界主要黄金市场黄金一周收盘情况 主力合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 COMEX

2 月862.8

900 857.8 897.9 32.90 伦敦 现货 860.4

898 855.55

896 35 东京

12 月3038

3182 3018

3166 111 请务必阅读正文后的免责声明

3 黄金周报 美元的疲软为黄金价 格提供了强劲支撑 原油价格回落或将拖 累金价冲高力度 上海现货 AU9995 200.8 208.8

200 208.32 6.27 注:COMEX 与伦敦均为美元/盎司报价,东京为日元/克报价,上海黄金交易所为人民 币/克报价

2、美元持续疲软,周五,美元指数收于 75.98. 图2:COMEX 金价与美元指数

750 770

790 810

830 850

870 890

910 2

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7 -

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6 2

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3 0

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1 0 0.0128 0.0129 0.013 0.0131 0.0132 0.0133 0.0134 黄金 美元指数倒数 数据来源:世华财讯、中信建投期货

3、原油高位回落 图3:COMEX 金价与原油价格

80 82

84 86

88 90

92 94

96 98

100 102 2007-11-1 2007-11-5 2007-11-7 2007-11-9 2007-11-13 2007-11-15 2007-11-19 2007-11-21 2007-11-23 2007-11-27 2007-11-29 2007-12-3 2007-12-5 2007-12-7 2007-12-11 2007-12-13 2007-12-17 2007-12-19 2007-12-21 2007-12-26 2007-12-28 2008-01-02 2008-01-04 2008-01-08 2008-01-10

700 720

740 760

780 800

820 840

860 880

900 920 原油 黄金 数据来源:世华财讯、中信建投期货 请务必阅读正文后的免责声明

4 黄金周报 在过去的一年中,油价 与黄金之间的比价关 系平均为 9.8 倍.在去 年初,这个比价曾经涨 至12.6 倍,但在

11 月 份时曾经跌至

8 倍附 近.而在过去的

10 年中, 平均比价为9.8倍, 比价区间在6.3 至15.7 倍之间. 图4:黄金与原油比价关系

7 7.5

8 8.5

9 9.5

10 2007-11-1 2007-11-5 2007-11-7 2007-11-9 2007-11-13 2007-11-15 2007-11-19 2007-11-21 2007-11-23 2007-11-27 2007-11-29 2007-12-3 2007-12-5 2007-12-7 2007-12-11 2007-12-13 2007-12-17 2007-12-19 2007-12-21 2007-12-26 2007-12-28 2008-01-02 2008-01-04 2008-01-08 2008-01-10 黄金/原油 数据来源:世华财讯、中信建投期货

3、基金持仓大幅增加 美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止

1 月8日当周 COMEX 黄金期货分类 持仓报告. 合约单位:100 金衡制盎司 总持仓量:558,309 --------基金-商业-总计-投机头寸 多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头 238,089 32,685 140,554 119,844 366,534 498,487 539,773 59,822 18,536 较12 月31 日当周总持仓量变化( 16,455) 10,977 5,011 -2,973 3,703 11,981 11,707 14,019 4,748 2,436 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 42.6 5.9 25.2 21.5 65.7 89.3 96.7 10.7 3.3 各项目下交易商数量(交易商总数: 312)

182 62

58 34

46 251

139 资料来源:美国商品期货交易委员会 请务必阅读正文后的免责声明

5 黄金周报 美国信贷危机及美元 疲软,使黄金的避险与 保值功能突出,大量资 金纷纷涌入黄金市场 图5:COMEX 黄金基金净持仓与黄金价格