PDF《募投项目投产带来业绩不断增长》

5 年增速超过 20%.高温合金材料属于战略新兴产业,受 国家政策全方位支持;

另外,根据

2011 年12 月出台的《北京市 十二 五 时期航空航天产业发展规划》 提出 十二五 末航空航天产业主营业务 收入达到

4000 亿元,实现工业总产值

1500 亿元,工业增加值

400 亿元, 主要经济指标年均增长 20%的奋斗目标. 着力推动实施一批关键领 域重点项目, 钢研高纳业务所属的航空航天材料领域被列入关键领域重 点项目,预计未来

5 年公司及所处行业下游需求增长将超过 20%. Figure

3 高温合金在航空航天发动机上热端应用情况 资料来源:招股书、世纪证券研究所 燃气轮机领域的高温合金需求状况, 初步估计市场空间在

10 亿元以上. 燃气轮机是高温合金的另一个主要用途, 轻型燃气轮机分主要用于电力 调峰、船舶动力.重型燃气轮机为工业型燃机主要用于联合循环发电、 热电联产. 燃气轮机喷射到叶轮上的气体温度高达 1300℃, 因此叶轮需 要用高温合金来制造. 目前我国每年花费在进口涡轮叶片备件上就达上 亿美元.国内燃气轮机发展前景为高温合金的使用提供了巨大的空间, 而且每年的备件供应将是非常稳定的需求,初步估计市场空间在

10 亿 元以上. 钢研高纳目前正在参与国产大型地面燃机用高温合金涡轮盘和 叶片的研发和产品试制,将有望成为公司新的业务增长点.

2013 年7月Century Securities Inc. 请参阅文后免责条款 世纪研究 价值成就 -4- Figure

4 高温合金在燃气轮机上的应用 资料来源:招股书、世纪证券研究所 汽车废气增压器涡轮应用,2012 年中国汽车工业仅涡轮转子对高温母 合金的需求就在

3700 吨以上.汽车废气增压器涡轮也是高温合金材料 的重要应用领域. 国外的重型柴油机增压器配置率 100%, 中小型柴油机 也在不断地增大其配置比例,如英、美、法等国家已达 80%左右.目前, 我国涡轮增压器生产厂家所采用的涡轮叶轮多为镍基高温合金涡轮叶 轮.2012 年我国全年累计生产汽车 1927.18 万辆,同比增长 4.6%,销售 汽车 1930.64 万辆,同比增长 4.3%,由此推算,2012 年中国汽车工业 仅涡轮转子对高温母合金的需求就在

3700 吨以上. 此外内燃机的阀座、 镶块、进气阀、密封弹簧、火花塞、螺栓等都可以采用铁基或镍基高温 合金. 目前汽车增压器涡轮尚不属于钢研高纳主导产品,拟下一步通 过实施钛铝金属材料制品项目,生产新一代更高性能的增压器涡轮. 核电领域高温合金需求.根据我国核电站建设规划,我国近十年内原子 能工业方面需要高温合金材料总共约

6000 吨,价值约

24 亿元.核电 领域使用的高温合金包括:燃料元件包壳材料、结构材料和燃料棒定位 格架,高温气体炉热交换器等,均是其他材料难以代替的.我国要陆续 建成

10 座60 万千瓦的核电站.每座

60 万千瓦的核电站需用蒸发器 U 形传热管

100 吨. 此外, 还有大量的堆内构件用不锈钢精密管和控制棒、 核燃料包套管等.这样仅一座

60 万千瓦的核电站堆芯约需要各类核级 用管600多吨.根据2006年3月国务院通过 《核电中长期发展规划 (2005 -2020 年)》,我国到

2020 年,核电运行装机容量争取达到

4000 万千 瓦;

核电年发电量达到 2600~2800 亿千瓦时.在目前在建和运行核电 容量 1696.8 万千瓦的基础上,新投产核电装机容量约