PDF《浙江舟 山旅游集团有限 公司》

63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉口路

398 号华盛大厦 14F http://www.shxsj.com 跟踪评级概述

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 承担着推进和保障普陀山朱家尖功能区内重大项 目投资和基础设施建设的职能,未来项目资本性 投入压力较大且较为集中. ? 营收能力与资产效益及债务的匹配程度或将进 一步弱化.随着在建项目的持续投入,舟旅集团 债务规模扩大并呈攀升趋势,同时部分在建项目 投资回报周期长,投资收益率偏低,未来项目投 运后,公司成本费用支出或将削弱盈利水平,收 益及现金流对债务本息的覆盖程度或将有所弱 化. 评级关注 ? 舟旅股份上市存在不确定性.舟旅股份现已就企 业名称使用、业务范围规范等方面按中国证监会 和相关主管部门意见整改完毕,后续上市工作正 在筹划中. ? 未来展望 通过对舟旅集团及其发行的上述中票主要信用风 险要素的分析,本评级机构维持公司 AA+ 主体信 用等级,评级展望为稳定;

认为上述中票还本付 息安全性很强,并维持上述中票 AA+ 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 浙江舟山旅游集团有限公司

18 普陀山 MTN001 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照浙江普陀山发展集团有限公司

2018 年度第一期中期票据(简称

18 普陀山 MTN001 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据舟旅集团提供 的经审计的

2017 年财务报表、 未经审计的

2018 年第一季度财务报表及相关经 营数据,对舟旅集团的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态 信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 该公司于

2018 年4月发行了

18 普陀山 MTN001,拟将募集资金用于置换 银行贷款和项目建设,截至

2018 年4月末公司已使用募集资金 2.70 亿元.公司2017 年以来银行间债券市场注册发行债务融资工具情况如

图表

1 所示.

图表 1. 公司

2017 年以来注册发行债务融资工具概况(单位:亿元,年,%) 债项名称 发行金额 期限 发行利率 发行时间 注册额度/注册编号 本息兑付情况

18 普陀山 MTN001 6.00

3 5.14 2018-4-12 12.9 亿元/中市协 注[2018]MTN4 号 尚未开始付息 资料来源:舟旅集团 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2018 年上半年, 全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落, 金融市 场波动幅度显著扩大, 美联储货币政策持续收紧带来的全球性信用收缩或逐渐 明显,美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸易和经济复苏的担忧,热点 地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素. 我国宏观经济继续呈现 稳中向好态势,在以供给侧结构性改革为主的各类改革措施不断推进落实下, 经济发展 质升效增 明显.随着我国对外开放范围和层次的不断拓展,稳增 长、促改革、调结构、惠民生和防风险各项工作稳步落实,我国经济有望长期 保持中高速增长.

2018 年上半年,全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落,同时经 济增速也有所放缓,金融市场波动幅度显著扩大,美联储货币政策持续收紧带 来的全球性信用收缩或逐渐明显, 美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 易和经济复苏的担忧, 热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因 素.在主要发达经济体中,税改支持下的美国经济、就业表现依然强劲,美联 储加息缩表有序推进,特朗普的关税政策加剧全球贸易摩擦,房地产和资本市 场存在风险;