PDF《华泰联合证券有限责任公司》

8 经营活动现金 净流量 1,044.81 1,147.45 18,362.54 975.90 购建固定无形 长期资产支付 的现金 20,548.26 28,201.54 17,415.81 3,833.47 投资支付的现 金4,244.28 11,750.04 3,386.28 41,852.40 投资活动现金 净流量 -41,968.44 -42,361.12 -2,702.46 -51,417.07 吸收投资收到 的现金 548.43 150,775.38 4,021.40 976.59 取得借款收到 的现金 48,638.35 66,030.96 82,229.18 70,724.90 筹资活动现金 净流量 -14,779.87 121,109.47 -8,560.85 47,427.55 现金净增加额 -56,054.94 78,917.15 6,664.08 -3,805.30 期末现金余额 66,979.56 123,034.50 44,117.36 34,594.35 注:数据来源于长荣股份

2015 年年报、2016 年年报、2017 年年报和

2018 年第三季度报. (4)主要财务指标 项目

2018 年9月30 日/2018 年1-9 月2017 年12 月31 日/2017 年度

2016 年12 月31 日/2016 年度

2015 年12 月31 日/2015 年度 资产负债率 (%) 30.49 25.19 31.11 32.72 毛利率(%) 43.75 34.05 35.83 41.15 每股收益 (元/股) 0.28 0.36 0.41 0.58 注:资产负债率=总负债/总资产;

毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入;

每股收益数据来源于长荣股 份2015 年年报、2016 年年报、2017 年年报和

2018 年第三季度报.

(二)估值分析对象―Heidelberger Druckmaschinen AG

1、基本情况 企业名称 Heidelberger Druckmaschinen AG 章程通过日期

1899 年 股份总数 278,735,476 股 企业性质 股份公司

9 住所 Kurfü rsten-Anlage 52-60,Heidelberg, Baden-Wü rttemberg, 69115,Germany 商业注册号 HRB

330004 经营范围 提供印前设备,包括计算机直接制版(CTP)、丝网印刷计算 机直接制版(CTS);

提供印中设备,包括数码印刷、单张纸 胶印、柔版印刷、标签印刷等.

2、股权结构 本次交易完成前,海德堡的第一大股东为瑞士公司 Gallus Ferd. Rü esch AG,持股比例为 9.02%,其余股东持股比例分散.截至

2019 年2月,该公司的 前五大股东持股情况如下所示: 股东名称 持股比例 Gallus Ferd. Rü esch AG 9.02% the Norwegian Ministry of Finance 5.12% OM Asset Management Plc (Brightsphere) 5.08% Universal Investment GmbH 5.03% Union Investment Privatfonds GmbH 4.67% 本次交易完成后,长荣股份将取得标的公司 8.46%(稀释后)股权,成为海 德堡第一大股东.第二大股东为瑞士公司 Gallus Ferd. Rü esch AG,持股比例为 8.26% (稀释后) ,其余股东持股比例仍较分散1 ,持股总计约 83.28% (稀释后) .

2

3、财务状况 本次交易的标的资产为海德堡 8.46%股权. 标的公司财务报表系根据国际财 务报告准则编制, 其完整财务年度是从每年

4 月1日至次年

3 月31 日, 其中

2016 财年、2017 财年经普华永道会计师事务所审计并出具无保留意见的审计报告, 截至

2018 年9月30 日止

6 月的财务报告未经审计. 标的公司合并口径主要财务

1 机构和公众投资者的股权变动相对频繁、故此处不列示交........