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xinhu.cn 焦煤期货介绍 新湖期货研究所 马海涛 2013年3月 焦煤期货

1、上市点评

2、合约制度介绍

3、焦煤交割指标

4、行情研判

1 焦煤首日行情 焦煤期货于主力合约JM1309,基准价1340元,港口现货主流报价 1240-1300元. 焦煤期货首日运行良好,开盘1280元,收盘1267元,全天在1257- 1304元之间震荡,持仓9.6万手,成交量84.5万手,成交量略低于焦炭 1309的100万手,资金流入3.7亿元. 主力合约, 钢/煤比值3.06,焦炭/焦煤比值1.32. 当前期货价格没有卖出套保、买入套保的压力.

2 焦煤期货合约

1、合约细则

2、交易制度

3、交割制度

4、交割费用 2.1 焦煤合约 交易品种 焦煤 交易单位 60吨/手(汽运一车30吨,火车1车皮60吨) 报价单位 元(人民币)/吨 最小变动单位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4% 合约月份

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11、12 交易时间 每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00 最后交易日 合约月份第十个交易日(JM1307,7-12) 最后交割日 最后交易日后第三个交易日(JM1307,7-17) 交易保证金 合约价值的5%(期货公司一般再加收5%) 交割方式 实物交割 交易代码 JM(拼音首字母) 上市交易所 大连商品交易所 焦煤期货合约出现连续停板时的风险 涨跌停板 交易所保证金 第1个停板 4% 5% 第2个停板 6% 8% 第3个停板 8% 10% 交易所保证金 N≤25万手 5% N>25万手 7% 合约月份双边持仓量变化时保证金 交易时间段 交易所保证金 1手保证金 交割月份前一个月第一个交易日 10% 1.2万 交割月份前一个月第六个交易日 15% 1.6万 交割月份前一个月第十一个交易日 20% 2万 交割月份前一个月第十六个交易日 25% 2.4万 交割月份第一个交易所日 30% 2.8万 临近交割期时交易保证金 2.2 合约保证金 期货公司一般再加收5% 2.3 交易制度 限仓管理 期货公司会员 非期货公司会员 客户 单边持仓量 >8万手 限仓单位 交易时间段 % 手手合约一般月份 25%*N

5000 5000 交割月前一个月第十个交易日起

1500 1500 交割月份

500 500 一次最大下单量:1000手2.4 交割制度 ? 交割单位:6000吨的整数倍.个人客户不能参与交割. ? 采用标准仓单制度,仓单逐月注销,有效期在1个月内;

? 焦煤入库流动取样,检验合格后注册标准仓单;

? 出库买方取样作为复检依据,买方同意后,可不留样. ? 质检机构: ? 国家煤炭质量监督检验中心、中钢集团鞍山热能研究院、中检集团 2.5 交割地点 仓库: 京唐港、日照港、天津港、 连云港、青岛港. 厂库: 山西焦煤集团、美锦能源. 300元/吨的贴水. 主流贸易区,约占炼焦煤贸易量的90% 2.6 交割流程 2.7 交割方式 时间 集中交割流程 最后交易日结算后 交易所按"最少配对数原则"对未平仓合约进行配对. 最后交割日15时前 买方补足全额货款;

卖方交齐标准仓单和增值税发 票. 最后交割日15时 交易所进行仓单分配. 最后交割日15时后 买方领取《仓单持有凭证》;

卖方收到全额货款. 焦煤有两种交割方式:集中交割、期货转现货. 2.8 期货转现货 期货转现货流程表 时间 流程 申请日11:30之前 买卖双方提出期转现申请,并提交《期转现申请 表》. 申请日收市后 对合格的买卖申请方的对应持仓按协议价格予以平 仓. 批准日结算后 非标准仓单期转现,货款、货物的划转由交易双方 自行协商解决.标准仓单期转现:交易所将80%的 货款付给卖方会员,并给买方会员直接开具《标准 仓单持有凭证》;