PDF《铂金季报 2017 年第 4 季度》

2017 年第

4 季度

2018 年3月8日目录 前言 P1 总结性

图表 P3

2017 全年回顾 P4

2017 年第

4 季度回顾 P8

2018 年展望 P11 延伸

图表 P15 术语表 P19 版权与声明 P21 铂金季报 Prepared by SFA (Oxford) for World Platinum Investment Council Page

2 of

21 由于与本主题相关的季报及方案是在上一季度发布,因而该话题已引起相关人士的兴趣,越来越多的评论人士开始抛出假设:钯 的短缺及其与铂金的价格差异,会促使汽车行业的钯铂替换.我们会继续关注汽车生产商在执行其碳排风险缓解战略时所做出的 替换行动. 在市场开发业务方面,我们开年势头强劲.今年

1 月,我们有幸为美国一家新成立的低成本铂金 ETF 的产品发行提供支持―我们 一贯坚持的目标是:开发新产品和渠道,致力于让铂金投资更加便捷.同时,我们也在增加与投资者的互动频率,通过研究与洞 见来剖析市场趋势,吸引新老投资者往铂金行业配置资金. 最后,我想以致谢来结束本次汇报.我们的第一份铂金季报印发于

2014 年12 月3日,这个日子我一直铭记于心.该季报中已写 明,我们的初衷是让全球铂金市场的复杂形势变得更加清晰明了. 三年多来,铂金季报也在不断地进步和成长,正如在座的各位向我及我的同事所言,铂金季报已经成为投资者或潜在投资者投资 日程中的一部分.铂金季报现已成为评估铂金市场形势过程中至为关键的洞见参考. 我们感恩您的垂青,同时也期待您的反馈,我们会在

2018 继续进步,朝更深入、更广阔的的研究和思考努力前进! 世界铂金投资协会首席执行官 Paul Wilson 铂金季报 Prepared by SFA (Oxford) for World Platinum Investment Council Page

3 of

21

图表 1: 关于供给、需求以及地面库存的综述 数据来源:SFA(Oxford),截至

2012 年12 月31 日.NB:所有数值已单独取整. 注释:1. 所有估算仅基于最近可得信息,若信息有更新,则相关估算以后期季报的修订版本为准. 2.世界铂金投资协会未印发

2013 年及

2014 年前两个季度的季报.然而,2014 第3季度至

2015 第4季度的季度估计涵盖于之前印发的季报中,相 关季报可在世界铂金投资协会官方网站上获取.2016 年第

1 季度起的季度估计,以及

2016 年上半年起的半年报则分别体现在

图表

3 和

图表

4 中 (第 16-17 页,关于供给、需求与地面库存). 3.

2017 年和

2018 年的预测是基于历史数据和趋势,以及相关建模知识;

其准确率会因不同的供需目录而各异.投资需求是最难预测的信息.此外,一些历史观点则是基于世界铂金投资协会铂金季报的数据和建模知识. 铂金供求平衡 (千盎司)

2016 年2017 年2018 年f2017/2016 年 增长 % 2018f/2017 年 增长 % Q3

2017 年Q4

2017 年 供给量 铂精矿产量 6,035 6,075 5,850 1% -4% 1,570 1,540 南非 4,255 4,370 4,175 3% -4% 1,140 1,120 津巴布韦

490 445

450 -9% 1%

100 105 北美地区

395 365

370 -8% 1%

95 90 俄罗斯

715 715

685 0% -4%

185 185 其他

180 180

170 0% -6%

45 45 生产商库存:增长 (-)/下跌 (+) +30 +35 +0 17% -100% -10 +30 矿产总量 6,065 6,110 5,850 1% -4% 1,560 1,570 回收量 1,855 1,905 1,965 3% 3%

480 520 汽车催化剂 1,225 1,340 1,405 9% 5%

330 380 珠宝

625 560

555 -10% -1%

150 140 工业

5 5

5 0% 0%

0 0 总需求量 7,920 8,015 7,815 1% -2% 2,040 2,090 需求量 汽车行业需求 3,490 3,395 3,285 -3% -3%