PDF《铂金季报 2018 年第 1 季度 2018 年5月14 日》

395 365

375 -8% 3%

95 90 俄罗斯

715 725

660 1% -9%

195 165 其他地区

180 190

185 6% -3%

45 45 生产商库存:增(+)减(-) +30 +30 -20 0% N/M +25 矿产总量 6,065 6,175 6,015 2% -3% 1,620 1,400 回收量 1,855 1,905 1,960 3% 3%

520 450 汽车催化剂 1,225 1,340 1,405 9% 5%

380 320 珠宝领域

625 560

550 -10% -2%

140 130 工业领域

5 5

5 0% 0%

0 0 总供给 7,920 8,080 7,975 2% -1% 2,140 1,850 需求 汽车领域 3,490 3,390 3,285 -3% -3%

865 840 汽车催化剂领域 3,350 3,245 3,140 -3% -3%

825 805 非公路汽车领域

135 140

145 4% 4%

35 35 珠宝领域 2,505 2,460 2,510 -2% 2%

680 640 工业领域 1,790 1,655 1,750 -8% 6%

410 435 化工领域

595 585

590 -2% 1%

135 155 石油领域

215 100

160 -53% 60%

25 40 电子领域

160 160

150 0% -6%

45 40 玻璃领域

205 180

195 -12% 8%

25 45 医药领域

235 240

240 2% 0%

75 55 其他

380 390

415 3% 6%

105 100 投资领域

535 260

250 -51% -4%

95 60 铂金币和铂金条的变化

460 210

65 80 ETF 持有量 -10

95 50 -10 交易所库存量变 化85 -45 -20 -10 总需求 8,320 7,765 7,795 -7% 0% 2,050 1,975 平衡 -400

315 180 N/M -43%

90 -125 地面库存 4,140* 1,905 2,220 2,400 17% 8% 数据来源:SFA (Oxford);

截至

2012 年12 月31 日;

NB:所有数字已独立取整;

N/M:无意义. 注释: 1. 所有估算仅基于最近可得信息,若信息有更新,则相关估算以后期季报的修订版本为准. 2.世界铂金投资协会未印发

2013 年及

2014 年前两个季度的季报.然而,2014 第3季度至

2015 第4季度的季度估 计涵盖于之前印发的季报中,相关季报可在世界铂金投资协会官方网站上获取.2016 年第

1 季度起的季度估计, 以及

2016 年上半年起的半年报则分别体现在

图表

3 和

图表

4 中(第13-14 页,关于供给、需求与地面库存). 3.

2017 年和

2018 年的预测是基于历史数据和趋势,以及相关建模知识的;

其准确率会因不同的供需目录而各 异.投资需求是最难预测的信息.此外,一些历史观点则是基于世界铂金投资协会铂金季报的数据和建模知识. 由SFA (Oxford)为世界铂金投资协会提供 3/20 铂金季报

2018 年第

1 季度

2018 年第一季度铂金市场回顾

2018 年第一季度的铂金需求量为 197.5 万盎司,同比微跌

1 万盎司.相比之下,铂金在珠宝领域(增长

3 万盎司)和工业领域(增长 1.5 万盎司)的需求上涨幅度低于汽车领域(下跌 3.5 万盎司)和投资领域(下跌

2 万盎司)的下跌幅度.伴随着铂金一级供应和二级供应的上浮,2018 年第一季度的铂金总体供应量同比上涨 4% (增长7.5万盎司),增至 185万盎司.在本季,南非地区的铂金输出量表现疲弱,而俄罗斯地区情况有所改善, 综合来看,全球精铂产量下跌

1 万盎司.与2017 年第一季度不同的是,生产商库存未出现明显上升,因而本季矿 产总体供应水平以 3%的增幅上涨至

140 万盎司,进而导致市场平衡中出现 12.5 万盎司的赤字(见图 1). 数据来源:SFA (Oxford). 供应

2018 年第一季度,精铂产量同比下降 0.7%(下跌

1 万盎司),跌至 140.5 万盎司.二月份,南非铂金生产商 的熔炉失火,造成铂精矿堆积(约7.5 万到

8 万盎司),从而导致本季度内的精铂产量下滑;

但是,由于南非西 翼矿区在运营方面的改善(包括在高品位矿石的提取、选矿回收率以及回采工作面效率方面的提升),下跌幅度 被部分抵消.南非地区铂金本季供应量以同比 3%(下跌 3.5 万盎司)的跌幅至 98.5 万盎司. 数据来源:SFA (Oxford). 由SFA (Oxford)为世界铂金投资协会提供 4/20 1,850 1,850 1,975 -125 总供给 平衡 总需求