PDF《关于大参林医药集团股份有限公司》

1-1-1 关于大参林医药集团股份有限公司 公开发行可转债发审委会议准备工作的函的回复 中国证券监督管理委员会: 根据贵会下发的 《关于请做好大参林医药集团股份有限公司公开发行可转债 发审委会议准备工作的函》的要求,中信建投证券股份有限公司(以下简称 保 荐机构 、 中信建投证券 )作为大参林医药集团股份有限公司(以下简称 大 参林 、 申请人 、 发行人 、 公司 或 本公司 )公开发行可转债的保 荐机构,已会同发行人、金杜律师事务所(以下简称 发行人律师 、 申请人律 师 ) 、天健会计师事务所(特殊普通合伙) (以下简称 发行人会计师 ) ,本着 勤勉尽责、诚实守信的原则,就反馈意见所提问题逐条进行了认真核查及讨论, 具体情况如下文.

如无特别说明,本回复中的简称与《募集说明书(申报稿) 》中的简称具有 相同含义. 1-1-2 目录 问题 1.3 问题 2.29 问题 3.51 问题 4.53 问题 5.66 问题 6.85 问题 7.87 问题 8.94 问题 9.96 问题 10.107 1-1-3 问题

1 申请人对首次公开发行募集资金项目 医药连锁营销网络建设项目 的部分 门店开设区域进行了变更,本次募投项目之一为 直营连锁门店建设项目 .请 申请人说明: (1) 医药连锁营销网络建设项目 的可研分析论证是否充分;

(2) 113家门店调整到全部在广东省实施的具体原因及商业合理性,变更的可研分析 论证是否充分;

(3)近两年收购的零售药店处于微利或亏损状态,与同行业上市 公司对比说明是否属于行业特点;

(4) 广西、河南两省每家零售药店服务人口 数量均高于全国平均水平,零售药店市场具有较大的发展空间 的论据;

(5)结 合市场容量、竞争对手情况,说明本次募投项目效益测算是否谨慎合理;

(6)列 示近三年单店平均收入、 坪效并进行对比分析, 在此基础上分析说明募投项目 直 营连锁门店建设项目 的经济性;

(7)本次募投项目与前次募投项目的关系,是 否存在重复计算或建设的情况;

(8)结合前次募投项目进展和实现效益以及申请 人净资产收益率下降等情况,说明本次募投项目的必要性和可行性;

(9)本次募 投新开门店以租赁物业方式实施,是否已经达成了租赁关系或租赁意向,请保荐 机构发表明确核查意见. 【回复】

一、首发募投项目 医药连锁营销网络建设项目 的可研分析论证是否充分

(一) 医药连锁营销网络建设项目 是发行人2015年根据实际经营情况、 未来业务布局进行规划设计的,经过了较详细的分析论证,当时的可研分析论 证是充分的 发行人于2015年11月提交了首次公开发行股票申请文件,在IPO筹备阶段对 首发募集资金投资项目进行了较详细分析论证,其中 医药连锁营销网络建设项 目 拟在广东、广西、河南、浙江、江西和福建六省选址新建直营连锁药店1,311 家,具体建设规划如下: 序号 省份 计划新增门店数(家)

1 广东省

774 2 广西省

288 3 河南省

105 4 浙江省

48 5 江西省

48 6 福建省

48 合计 1,311 1-1-4 上述项目是发行人在

2015 年根据实际经营情况、未来业务布局进行规划设 计的,2015 年设计 IPO 募投项目时经过了详细的可行性研究分析,具体内容如 下:

1、项目建设的必要性 (1)顺应我国零售药店行业的发展趋势 经过多年快速发展, 我国零售药店行业已形成了较大的市场规模并继续保持 了较快的增长速度,已经成为我国医药零售市场的重要组成部分.当前,我国零 售药店行业的连锁率和市场集中度仍较低, 与我国产业政策规划的发展目标仍有 一定差距.此外,从美国、日本等发达国家医药零售行业的发展轨迹和现状看, 零售药店企业的内部扩张和行业整合是提高行业市场集中度、 减少无序竞争的重 要途径,也是行业提高连锁率、形成稳定发展格局的重要方式.因此,我国大型 零售药店连锁企业仍然具有较大的发展空间. 首发募投项目通过在广东、广西、江西等六省新建直营连锁药店,能够有效 扩大公司营销网络的覆盖面,进一步提高公司的市场占有率. (2)公司保持市场领先地位的需要 随着我国经济的不断发展以及居民可支配收入的提高, 居民的健康意识不断 加强,我国零售药店的市场规模持续增长.在此背景下,近年来我国主要零售药 店企业纷纷加大营销网络建设, 积极向零售药店行业竞争程度较低、医疗资源较 缺乏的地区扩张,积极布局全国市场.为保持行业领先地位,公司有必要在已经 进入的市场进一步深入开发,巩固市场领先地位. 公司坚持以直营连锁门店为核心的经营策略, 在深入开发和巩固华南市场的 基础上,不断向周边省市辐射,实现跨区域发展.为此,公司拟以首发上市为契 机,运用募集资金在广东省新设门店774家,使公司的营销网络进一步向广东省 地、县、乡镇市场渗透,实现对主要商圈的全覆盖.此外,公司拟在广西、河南、 浙江、江西和福建五省新设门店537家,以巩固公司在全国范围内的营销网络布 局,提升公司整体的市场占有率. (3)进一步提高公司的市场竞争力 直营连锁药店行业具有较强的规模经济特征. 企业通过扩大营销网络能够建 立较强的规模优势,有助于为消费者提供优质、低价的商品.公司自成立以来一 1-1-5 直秉承 以尽可能低的价格提供绝对合格之商品,并尽最大限度满足顾客需求 的经营理念,经过多年发展,公司的直营连锁门店已进入广东、广西、河南、浙江、江西和福建等市场,已经形成了较强的竞争优势. 通过该募投项目的实施, 公司将实现直营连锁药店数量及覆盖区域的快速扩 张, 使公司核心业务在广度和深度上获得全方位发展.营销网络的进一步扩大将 有助于公司进一步增强规模优势,提升品牌价值和市场影响力,进一步提高公司 的市场竞争力,加快实现全国布局的战略目标.